بافت و گل‌گهر در یک دوره مالی؛ کدام شاخص‌ها توجه بیشتری جلب می‌کنند؟ + اینفوگرافی
به گزارش نبض بازار - عملکرد مالی شرکت‌های فعال در زنجیره فولاد و معدن در ۹ ماهه منتهی به شهریور ۱۴۰۵، از رشد قابل توجه درآمد عملیاتی و سودآوری حکایت دارد. در این میان، احیا استیل فولاد بافت، از زیرمجموعه‌های هلدینگ گسترش صنایع و معادن ماهان وابسته به گروه مالی گردشگری، با ثبت رشد ۹۷ درصدی درآمد عملیاتی و سود خالص ۴ هزار و ۷۰۲ میلیارد تومانی، عملکرد مالی قابل توجهی را به ثبت رسانده است. در سوی دیگر، شرکت معدنی و صنعتی گل‌گهر نیز با رشد ۹۸ درصدی درآمد عملیاتی، سود خالص ۱۲ هزار و ۲۱۹ میلیارد تومانی را گزارش کرده است.
مقایسه این دو شرکت در دوره مالی مشترک، ضمن نشان دادن روند افزایشی درآمد و سودآوری، تفاوت مقیاس فعالیت و جایگاه آنها در زنجیره تولید فولاد را نیز آشکار می‌کند.
جهش درآمد و سودآوری در احیا استیل فولاد بافت
بر اساس صورت‌های مالی ۹ ماهه منتهی به شهریور ۱۴۰۵، احیا استیل فولاد بافت رشد ۹۷ درصدی درآمد عملیاتی را نسبت به دوره مشابه سال قبل ثبت کرده است. سود خالص این شرکت نیز در همین دوره به ۴ هزار و ۷۰۲ میلیارد تومان رسیده که بیانگر افزایش ۵۱۱ درصدی نسبت به دوره مشابه سال گذشته است.
این عملکرد، جایگاه بافت را در میان شرکت‌های فعال در زنجیره فولاد از منظر رشد سودآوری برجسته می‌کند. با این حال، بررسی اجزای صورت‌های مالی نشان می‌دهد در کنار افزایش درآمد عملیاتی، برخی اقلام هزینه‌ای و درآمد‌های غیرعملیاتی نیز در شکل‌گیری نتیجه نهایی نقش داشته‌اند.
هزینه‌های فروش، اداری و عمومی شرکت در این دوره با رشد ۹۸ درصدی به حدود ۴۵۱ میلیارد تومان رسیده است. همچنین ۶۱۵ میلیارد تومان درآمد غیرعملیاتی با منشأ ارزی در صورت‌های مالی گزارش شده که بخشی از سود دوره را تشکیل می‌دهد. بنابراین، ارزیابی کیفیت سودآوری شرکت علاوه بر درآمد عملیاتی، مستلزم توجه به ترکیب درآمد‌ها و هزینه‌های آن است.
آهن اسفنجی؛ محصول محوری و رکورد تولید بافت
احیا استیل فولاد بافت به‌عنوان یکی از تولیدکنندگان آهن اسفنجی، ظرفیت خود را در بخش تولید و صادرات نیز دنبال کرده است. به گفته یعقوب حاتمی، مدیرعامل شرکت، بافت در خردادماه ۱۴۰۵ رکورد تولید ۱۵۲ هزار تن آهن اسفنجی را ثبت کرد و در همین دوره ۷۹ هزار تن محصول به بازار‌های صادراتی اختصاص یافت.
مدیرعامل شرکت همچنین ورود احیا استیل فولاد بافت به بازار سرمایه با نماد «احیا»، کسب عنوان صنعت سبز کشور و اقدامات انجام‌شده در زمینه صرفه‌جویی در مصرف انرژی و آب را از دستاورد‌های اخیر مجموعه برشمرده است.
در همین زمینه، شرکت ملی فولاد ایران مصرف گاز این مجموعه را پایین‌تر از استاندارد ۳۰۰ نرمال مترمکعب به ازای تولید هر تن آهن اسفنجی ارزیابی کرده است؛ موضوعی که در کنار عملکرد تولیدی، اهمیت بهره‌وری انرژی در فعالیت این شرکت را نشان می‌دهد.
از سوی دیگر، درآمد ماهانه بافت در مرداد ۱۴۰۵ حدود ۲ هزار و ۷۳۲ میلیارد تومان گزارش شده است. با توجه به اینکه محصول اصلی شرکت آهن اسفنجی است، تغییرات قیمت و حجم فروش این محصول می‌تواند در روند درآمدی آن اثرگذار باشد؛ هرچند برای تفکیک سهم هر یک از این عوامل، بررسی جزئیات مقدار تولید، فروش و نرخ فروش ضروری است.
گل‌گهر؛ درآمد عملیاتی ۱۱۰ هزار میلیارد تومانی
شرکت معدنی و صنعتی گل‌گهر با نماد «کگل» نیز در ۹ ماهه منتهی به شهریور ۱۴۰۵، رشد قابل توجهی در شاخص‌های مالی خود ثبت کرده است. درآمد عملیاتی این شرکت در دوره مورد بررسی به ۱۱۰ هزار و ۱۱۳ میلیارد تومان رسید که نسبت به دوره مشابه سال قبل ۹۸ درصد افزایش نشان می‌دهد.
سود خالص گل‌گهر نیز در همین دوره ۱۲ هزار و ۲۱۹ میلیارد تومان گزارش شده است. این شرکت با محوریت تولید و فروش محصولات معدنی، به‌ویژه گندله، از مقیاس درآمدی بزرگ‌تری نسبت به احیا استیل فولاد بافت برخوردار است.
در مردادماه ۱۴۰۵ نیز درآمد ماهانه گل‌گهر حدود ۱۵ هزار میلیارد تومان بود؛ رقمی که فاصله مقیاس فروش دو شرکت را در این مقطع زمانی نشان می‌دهد.
مقایسه عملکرد مالی در دوره مشترک
قرار گرفتن صورت‌های مالی دو شرکت در یک بازه زمانی مشترک، امکان مقایسه دقیق‌تری از روند رشد درآمد و سود خالص آنها فراهم می‌کند. بر اساس اطلاعات گزارش‌شده، احیا استیل فولاد بافت در ۹ ماهه منتهی به شهریور ۱۴۰۵ رشد ۹۷ درصدی درآمد عملیاتی و سود خالص ۴ هزار و ۷۰۲ میلیارد تومانی را ثبت کرده است. در مقابل، گل‌گهر با رشد ۹۸ درصدی درآمد عملیاتی، سود خالص ۱۲ هزار و ۲۱۹ میلیارد تومانی داشته است.
نزدیکی نرخ رشد درآمد عملیاتی دو شرکت، نکته قابل توجه این مقایسه است؛ به‌طوری‌که اختلاف رشد درآمد آنها تنها یک واحد درصد گزارش شده است. با این حال، از نظر میزان درآمد و سود خالص، گل‌گهر در مقیاس بزرگ‌تری فعالیت می‌کند.
تفاوت در محصول اصلی نیز باید در تحلیل نتایج مورد توجه قرار گیرد. بافت بر تولید آهن اسفنجی متمرکز است، درحالی‌که گندله از محصولات محوری گل‌گهر به شمار می‌رود. بنابراین، تفاوت در ساختار تولید، بازار فروش و جایگاه این دو محصول در زنجیره فولاد، مانع از آن است که صرفاً بر مبنای ارقام درآمدی، درباره بهره‌وری یا عملکرد عملیاتی آنها قضاوت شود.
دو مسیر رشد در زنجیره فولاد و معدن
نتایج ۹ ماهه احیا استیل فولاد بافت نشان می‌دهد این زیرمجموعه هلدینگ ماهان توانسته است در کنار رشد ۹۷ درصدی درآمد عملیاتی، سود خالص خود را نیز به بیش از ۴ هزار و ۷۰۰ میلیارد تومان برساند. ثبت رکورد تولید آهن اسفنجی، صادرات محصول و ورود به بازار سرمایه نیز از دیگر رویداد‌های مهم این شرکت در سال ۱۴۰۵ بوده است.
در سوی دیگر، گل‌گهر با درآمد عملیاتی بیش از ۱۱۰ هزار میلیارد تومان و سود خالص بیش از ۱۲ هزار میلیارد تومان، مقیاس بزرگ‌تری از فعالیت را به نمایش گذاشته است. در مجموع، رشد تقریباً هم‌سطح درآمد عملیاتی دو شرکت در دوره مشترک، در کنار تفاوت مقیاس مالی و نوع محصول، دو تصویر متفاوت از عملکرد شرکت‌های فعال در زنجیره فولاد و معدن ارائه می‌کند.
یادآوری می‌شود سال مالی هر دو شرکت از ابتدای دی‌ماه آغاز می‌شود و دوره ۹ ماهه منتهی به شهریور ۱۴۰۵، بازه زمانی ابتدای دی ۱۴۰۴ تا پایان شهریور ۱۴۰۵ را در بر می‌گیرد.