آیا رشد بازار بورس به نبودن دولت ربط پیدا می‌کند؟
آراد پورکار کارشناس بازار بورس در گفتگو با نبض بازار، در پاسخ به این پرسش، با توجه به حذف ارز ترجیحی چه تاثیری در بازار بورس می گذارد گفت: بحث حذف ارز ۴۲۰۰ در نگاه اول بهای تمام شده شرکت‌ها را افزایش می‌دهد، ولی آن افزایش نرخی که شرکت‌ها بعد از حذف ارز ۴۲۰۰ خودشان می‌گیرند میتواند سود ریالی این شرکت‌ها را افزایش دهد و همانطور که ما همین الان نیز داریم، می‌بینیم یکسری اطلاعیه‌ها مبنی بر قیمت‌های جدید مرغ و تخم مرغ و .. می‌بینیم که این افزایش نرخ‌ها در خور همان حذف ارز ۴۲۰۰ است و الان روی صنایع و شرکت‌هایی که خیلی با آن درگیر هستند مثل زراعت و مثل مواد غذایی و .. تاثیرات خیلی خوبی را گذاشته و میتواند سود ریالی این‌ها را افزایش دهد. پس در نهایت P/E این شرکت‌ها و صنعت‌ها را پایین آورد که میتواند باعث تقاضا شود.
وی ادامه داد: در نگاه اول، بحث حذف ارز ۴۲۰۰ مطرح می‌شود که یک متغیر بد است، چون بهای تمام شده برای محصول افزایش پیدا می‌کند، ولی نکته‌ای که میتواند این عملکرد بد را به مثبت تبدیل کند افزایش نرخی که بعد از آن، این شرکت ها می‌گیرد. وقتی که افزایش نرخ در خور افزایش تمام شده باشد حاشیه سودشان شاید کمتر شود یا تغییری نکند، ولی سود ریالی آن‌ها زیاد می‌شود و وقتی سود ریالی زیاد شود P/E سهم‌ها کم می‌شود و مورد تقاضا قرار می‌گیرند.
پورکار با اشاره به اینکه دولت برای رونق بازار بورس باید چه اقداماتی انجام بدهد پاسخ داد: ما باید متغیر‌هایی که سال گذشته باعث تلاطم بازار شد را بررسی کنیم. در سال ۹۹ بازار سرمایه شروع به ریزش کرد و تنها متغیری که باعث شد انقدر بازار را متلاطم کند بحث دستکاری نرخ سود بین بانکی بود که روی متغیر‌های ارزش گذاری بازار سرمایه تاثیر می‌گذاشت و سود بین بانکی بالا و پایین می‌شد که خوب نبود.
این کارشناس تصریح کرد: در سال ۱۴۰۰ فروش اوراق باعث شد که نقدینگی از سمت بازار سرمایه خارج شود و سراغ بازار‌های دیگر برود. ما تا زمانی که این دو متغیر را نبینیم بازار سرمایه میتواند به اعداد بالاتری هم برسد و حتی مقاومت‌های پیش روی خودش را هم رد کند. پس این میتواند یک رابطه مستقیمی با بحث درآمد دولت داشته باشد.
وی افزود: اگر بخواهیم مهمترین اتفاق پیش رو را در سال ۱۴۰۰ بررسی کنیم اوراق فروختن بود. اگر دولت بدهی نداشته باشد و بتواند درآمد خودش را خوب نگه دارد میتواند فروش اوراق را به حداقل‌های خودش برساند، پس یکی از چیز‌هایی که باید دنبال کنیم تا بازار دچار آن تلاطم‌ها نشود و بتواند دولت را از اوراق فروختن دور کند بحث برجام و اخبار برجامی است که باعث می‌شود درآمد دولت را افزایش دهد. خبر برجام میتواند یک مقدار برروی قیمت دلار تاثیر بگذارد و دلار را پایین آورد، ولی متغیری که ما باید برای بازار سرمایه لحاظ کنیم نرخ دلار نیما است که دلار نیما با توجه به برجام تغییر آنچنانی نخواهد کرد، پس می‌توانیم برجام را یک عامل و محرک خوب برای بازار در نظر داشته باشیم.
او با اشاره به اینکه برخی براین باور هستند اگر دولت ورود به بازار بورس نکند رونق می گیرد پاسخ داد: این دقیقا همان بحث اوراقی است که گفتم. دولت می‌خواهد زمانی که کسری بودجه دارد نقدینگی را جذب کند و برای همین اوراقی را منتشر می‌کند که نرخ سود آن بالاتر از نرخ سود P/E سهم‌هایی که در سال‌های مالی پیش رو می‌توانند داشته باشند که باعث می‌شود جریان نقدینگی از سمت بازار به سمت اوراق‌ها برود.
پورکار در خصوص دوماه اینده بازار بورس به چه سمتی میرود گفت: بازار در یکی دو ماه پیش رو تا فصل مجامع که آخر تیرماه است مشکل آنچنانی نخواهد داشت و میتواند رشد کند، چون ما در بدترین شرایط بازار که سال ۹۹ و سال ۱۴۰۰ بود برای فصل مجامع مورد تقاضا قرار گرفت که به دلیل تامین مالی که یکسری از شرکت‌ها می‌توانند داشته باشند. در حال حاضر وضعیت بازار بورس خوب شده پس انتظار این را داریم که تا فصل مجامع بازار مشکلی نداشته باشد و روند صعودی بگیرد.
