سقوط ۶۱ درصدی سود در «کنور»؛ تولید برای انبار؟
به گزارش نبض بازار- تحلیل ارقام نشان میدهد که مدیریت صبانور در نیمه نخست ۱۴۰۴، با یک پارادوکس بزرگ مواجه شده است: "افزایش تولید، اما سقوط فروش. " نتیجه این معادله، ریزش سهمگین سود و دپوی بیسابقه سرمایه در انبارهاست که نقدینگی شرکت را در وضعیت بحرانی قرار داده است.
سقوط بیش از ۱۱۰۰ میلیارد تومان سود خالص در یک سال
مهمترین و تلخترین بخش گزارش، آمار سود خالص است. صبانور در ۶ ماهه اول سال گذشته ۱،۸۴۸ میلیارد تومان (۱۸،۴۸۴،۰۹۵ میلیون ریال) سود خالص شناسایی کرده بود. این رقم در پایان شهریور ۱۴۰۴ با سقوط فاجعهبار ۶۱ درصدی به ۷۲۴ میلیارد تومان (۷،۲۴۳،۵۴۲ میلیون ریال) رسیده است.
این یعنی، سهامداران در یک دوره ۶ ماهه، شاهد از دست رفتن بیش از ۱،۱۰۰ میلیارد تومان از پتانسیل سودآوری شرکت بودهاند. این ریزش مستقیماً ناشی از ناتوانی در تحقق فروش است، زیرا درآمدهای عملیاتی شرکت نیز با کاهشی ۳۹ درصدی، از ۳۶ هزار میلیارد ریال به ۲۱ هزار میلیارد ریال رسیده است.
معمای تولید: ۷۵۲ هزار تن کنسانتره تولید شد، فقط ۱۷۷ هزار تن به فروش رفت!
سرنخ اصلی شکست صبانور در بخش مقداری فروش پنهان شده است. گزارشهای شرکت نشان میدهد که در بخش تولید، «کنور» نه تنها کمکاری نکرده بلکه تولید کنسانتره خود را از ۶۷۸ هزار تن به ۷۵۲ هزار تن افزایش داده است. این یعنی تولیدکننده به وظیفه خود عمل کرده و محصول آماده کرده است.
اما در بخش فروش، اتفاقی باورنکردنی رخ داده است:
فروش کنسانتره خشک شرکت (محصول اصلی) از ۶۹۳ هزار تن در سال قبل، با کاهشی ۷۴ درصدی به تنها ۱۷۷ هزار تن سقوط کرده است.
این تفاوت فاحش بین میزان تولید و مقدار فروش، مهر تأییدی بر ناکارآمدی تیم بازرگانی و فروش شرکت است. «کنور» به جای تبدیل محصول به نقدینگی و سود، کارخانههایش را برای انبارداری به کار گرفته است.
بحران نقدینگی؛ حبس ۱۴۵۰ میلیارد تومانی در انبار
نتیجه مستقیم این ناتوانی در فروش، حبس سرمایه در داراییهای غیرنقدشونده (موجودی کالا) است. ارزش «موجودی مواد و کالا» در ترازنامه صبانور، با جهشی ۷۳ درصدی، از ۸۴۲ میلیارد تومان در ابتدای سال به رقم سرسامآور ۱،۴۵۹ میلیارد تومان (۱۴،۵۹۸،۴۶۲ میلیون ریال) افزایش یافته است.
این عدد به این معنی است که بیش از ۶۰۰ میلیارد تومان نقدینگی جدید شرکت، در قالب کنسانتره و گندله، در انبارها دپو شده است. خواب سرمایه در این حجم عظیم، فشار نقدینگی را به شدت افزایش داده و هزینههای نگهداری (از جمله انبارداری، بیمه و ریسک افت قیمت در آینده) را به شرکت تحمیل میکند. به جای اینکه پول سهامداران در پروژههای سودآور یا تقسیم سود به جریان بیفتد، در انبارهای صبانور منجمد شده است.
جمعبندی
گزارش ۶ ماهه «کنور» تصویری از یک بحران مدیریتی در بخش بازرگانی ارائه میدهد. در فضای پرنوسان اقتصادی، شرکتی که توانایی تولید دارد، اما نمیتواند محصول خود را بفروشد و مجبور به انباشت آن میشود، در بلندمدت با مشکلات جدی در تأمین مالی و بازدهی مواجه خواهد شد. هیئت مدیره صبانور موظف است به سهامداران توضیح دهد که چگونه در یک سال، ۷۴ درصد از بازارهای کنسانتره خود را از دست داده و چه برنامهای برای آزادسازی این سرمایه ۱.۴ هزار میلیارد تومانی محبوس در انبارها دارد.