به گزارش نبض بازار، «پترول» که بهعنوان یکی از بازوهای توسعهای هلدینگ خلیج فارس شناخته میشود، در این ماه نیز با ترکیبی از ثبات، انتخابهای هدفمند و مدیریت فعال پرتفوی، جایگاه استراتژیک خود را حفظ کرده است.
غلبه سرمایهگذاریهای غیربورسی؛ تمرکز بر ارزشسازی واقعی
ساختار پرتفوی پترول در آبانماه پیام روشنی برای فعالان بازار دارد. بیش از نیمی از داراییهای شرکت، معادل ۵ هزار و ۷۸۴ میلیارد تومان، در قالب سرمایهگذاریهای غیربورسی تعریف شده است؛ بخشی که حدود ۵۶ درصد کل پرتفوی را به خود اختصاص میدهد. این ترکیب نشان میدهد پترول آگاهانه مسیر فاصله گرفتن از نوسانات روزمره بازار سرمایه و حرکت به سمت داراییهای مولد و عملیاتی را انتخاب کرده است.
تمرکز اصلی این سرمایهگذاریها بر شرکتهای فعال در حوزه مواد و محصولات شیمیایی است؛ شرکتهایی که اگرچه در بورس حضور ندارند، اما به دلیل جایگاه کلیدی در زنجیره ارزش پتروشیمی، سودآوری پایدار و ظرفیت توسعه، نقشی محوری در استراتژی بلندمدت پترول ایفا میکنند. این رویکرد را میتوان نشانهای از نگاه صنعتی و توسعهمحور شرکت دانست؛ نگاهی که ارزشآفرینی را در بستر تولید و تکمیل زنجیره تعریف میکند، نه صرفاً در نوسانگیری مالی.
پرتفوی بورسی؛ تمرکز بالا، بازدهی قابلتوجه
در بخش بورسی، پترول رویکردی کاملاً متمرکز را دنبال کرده و تمام سرمایهگذاریهای خود را به صنعت محصولات شیمیایی اختصاص داده است. بهای تمامشده این بخش ۴ هزار و ۵۴۹ میلیارد تومان گزارش شده، اما آنچه اهمیت دارد فاصله معنادار میان بهای تمامشده و ارزش روز این داراییهاست.
ارزش بازار پرتفوی بورسی شرکت در پایان آبانماه به ۲۰ هزار و ۲۹۸ میلیارد تومان رسیده که به معنای رشد بیش از ۳۴۶ درصدی نسبت به بهای تمامشده است. چنین جهشی، بیانگر دو نکته کلیدی است؛ نخست، انتخاب صحیح شرکتهای زیرمجموعه و دوم، بهرهبرداری مناسب از شرایط بازار برای افزایش ارزش داراییها.
در این میان، پتروشیمی کرمانشاه، پتروشیمی لردگان و پتروشیمی جم همچنان ستونهای اصلی پرتفوی بورسی پترول محسوب میشوند. تمرکز بر این شرکتها که هرکدام نقش مشخصی در زنجیره تولید محصولات پایه و میانی پتروشیمی دارند، باعث شده پرتفوی بورسی پترول از منظر عملیاتی نیز پشتوانهای قدرتمند داشته باشد، نه صرفاً ارزشگذاری کاغذی.
جهش ارزش بازار؛ نشانه اعتماد بازار به داراییهای پترول
رشد ۴ هزار و ۸۱۷ میلیارد تومانی ارزش بازار سرمایهگذاریها در آبانماه، یکی از مهمترین شاخصهای عملکردی پترول در این دوره محسوب میشود. این افزایش تنها محدود به یک یا دو سهم خاص نبوده و رشد ارزش بازار شرکتهایی مانند پتروشیمی لردگان، با افزایش نزدیک به ۸۹۰ میلیارد تومان، نشان میدهد بازار نگاه مثبتی به مجموعه داراییهای پترول دارد.
در فضایی که نااطمینانیهای اقتصادی، محدودیتهای سیاستی و نوسانات نرخ ارز بر تصمیمگیری سرمایهگذاران سایه انداخته، چنین رشدی را میتوان نشانهای از اعتماد بازار به کیفیت داراییها و مدیریت پرتفوی دانست.
درآمد عملیاتی؛ چرخش هوشمندانه داراییها
پترول در آبانماه ۱۴۰۴ موفق به شناسایی ۱۵۳ میلیارد تومان درآمد عملیاتی شد؛ درآمدی که عمدتاً از محل فروش بخشی از سهام شرکتهایی مانند بانک ملت، پتروشیمی جم، پتروشیمی پارس، پتروشیمی نوری و گروه توسعه مالی مهر آیندگان بهدست آمده است. این موضوع نشان میدهد شرکت سیاست «نگهداری منفعل» را کنار گذاشته و از استراتژی چرخش هدفمند داراییها برای افزایش بازده و تأمین نقدینگی استفاده میکند.
چنین رویکردی بهویژه برای یک شرکت سرمایهگذاری توسعهای اهمیت دارد؛ چراکه امکان ورود به پروژههای جدید، تقویت سرمایهگذاریهای غیربورسی و حفظ انعطاف مالی را فراهم میکند. در همین راستا، رشد ۳۲ درصدی بهای تمامشده سرمایهگذاریها نسبت به آبانماه سال گذشته، نشانهای از تداوم مسیر توسعه و تزریق منابع به بخشهای منتخب زنجیره پتروشیمی است.
پترول در مسیر تثبیت نقش توسعهای
آنچه از عملکرد آبانماه پترول برمیآید، تصویری از یک شرکت سرمایهگذاری صرف نیست، بلکه نشانههای یک هلدینگ توسعهگرا با نگاه صنعتی در آن دیده میشود. ترکیب هوشمندانه سرمایهگذاریهای بورسی و غیربورسی، رشد قابلتوجه ارزش بازار داراییها، درآمدزایی از محل مدیریت فعال پرتفوی و تمرکز بر صنایع شیمیایی، همگی حکایت از آن دارد که پترول در حال تثبیت جایگاه خود بهعنوان یکی از بازیگران کلیدی توسعه صنایع تکمیلی پتروشیمی کشور است.
در صورت تداوم این رویکرد، میتوان انتظار داشت پترول در ماههای آینده نهتنها از منظر ارزش داراییها، بلکه از حیث نقشآفرینی در تکمیل زنجیره ارزش و ایجاد سود پایدار، جایگاه پررنگتری در بازار سرمایه و صنعت پتروشیمی ایران به دست آورد.