به گزارش نبض بازار ، بازار سرمایه ایران در شرایط فعلی، هرچند تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی و ریسکهای سیستماتیک قرار دارد، همچنان به عنوان یکی از مستعدترین بازارها برای جذب نقدینگی مطرح است. کارشناسان بر این باورند که بورس با توجه به ظرفیت جذب نقدینگی ۱۲ هزار همتی و کاهش ارزش دلاری بازار، چشماندازی مثبت و مستمر برای سرمایهگذاری میانمدت دارد. شرکتهای ارزآور و صادراتمحور بیشترین توجه سرمایهگذاران را به خود جلب خواهند کرد و سودآوری این صنایع میتواند به شکل مستقیم به نقدینگی سرمایهگذاران بازگردد.
با این حال، شرایط فعلی اقتصاد کشور تحت تأثیر تنشهای سیاسی و ریسکهای غیراقتصادی است. از نگاه کارشناسان، هرچند اثرات کوتاهمدت افزایش نرخ ارز ممکن است سود عملیاتی برخی شرکتها را کاهش دهد، اما در میانمدت این کاهش جبران خواهد شد و بورس به مسیر رشد خود بازخواهد گشت.
چشمانداز بورس و فرصتهای سرمایهگذاری
فردین آقا بزرگی، کارشناس بازار سرمایه، تأکید کرد که بورس ایران با وجود تأثیرپذیری از نرخ تورم، حجم نقدینگی و نرخ سود بانکی، همچنان ظرفیت بالایی برای جذب سرمایههای جدید دارد. او افزود که کاهش ارزش دلاری بازار و پتانسیل افزایش سود عملیاتی شرکتها، بورس را به گزینهای جذاب برای سرمایهگذاران میانمدت تبدیل کرده است.
وی خاطرنشان کرد که شرکتهای صادراتمحور و ارزآور اولویت سرمایهگذاری خواهند بود، چرا که سود حاصل از سرمایهگذاری در این صنایع به شکل مستقیم به نقدینگی سرمایهگذاران بازمیگردد. هرچند در کوتاهمدت، شوک افزایش نرخ ارز ممکن است سود برخی شرکتها را کاهش دهد، اما این اثرات منفی موقتی بوده و در میانمدت جبران خواهد شد.
ریسکهای سیستماتیک و نقش سیاستهای داخلی
این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به ریسکهای سیستماتیک بازار بیان کرد که نرخ تورم، حجم نقدینگی و نرخ سود سپردههای بلندمدت شاخصهای تعیینکننده در وضعیت بورس هستند. علاوه بر این، افزایش تنشهای سیاسی و شرایط غیراقتصادی نیز بازار سرمایه را در معرض تهدید قرار میدهد.
آقا بزرگی تأکید کرد که دولت به عنوان بزرگترین بازیگر اقتصادی نقش تعیینکنندهای در مدیریت این ریسکها دارد. سیاستگذاری داخلی میتواند اثرات منفی ناشی از تنشها و ناترازیهای بودجه را کاهش دهد. وی افزود، کسری بودجه و ناترازی دولت طی سالهای اخیر به شکل قابلتوجهی بر وضعیت اقتصادی شرکتها، صنایع و نهادهای سرمایهگذاری تأثیر گذاشته و اثر آن در بلندمدت همچنان مشهود است.
مقایسه بورس با سایر بازارها در بلندمدت
کارشناس بازار سرمایه با مرور عملکرد تاریخی بورس بیان کرد که در تایمفریمهای بلندمدت، بورس ایران بازدهی چشمگیری داشته و در ۳۰ سال گذشته بیش از ۵۲۰۰ برابر رشد کرده است، در حالی که نزدیکترین رقیب آن یعنی بازار سکه حدود ۳۹۰۰ برابر بازدهی داشته است. این روند در دورههای ۱۵ ساله نیز تکرار شده و بورس همچنان عملکردی برتر نسبت به سایر بازارها داشته است.
وی افزود، هرچند در دورههای کوتاهمدت پنجساله، بازار سکه ممکن است از بورس پیشی گرفته باشد، اما اگر نگاه سرمایهگذاری بلندمدت داشته باشیم، بازدهی بورس نسبت به بازار ارز، مسکن و سکه بسیار بالاتر بوده و از نظر قابلیت مقایسه، بورس گزینهای بیرقیب است. به گفته او، برای سرمایهگذاران بلندمدت، شاخصهای بازدهی بورس نشان میدهد که این بازار نسبت به سایر بازارها مستعدتر و پیشروتر است.