به گزارش نبض بازار ، نخستین هفته آذرماه در حالی برای بازار دلار با افزایش قیمت به پایان رسید که سایه سنگین ریسکهای سیاسی و نگرانی از تحریمهای جدید، رفتار معاملهگران را بهطور محسوسی تحت تأثیر قرار داد. افزایش گمانهزنیها درباره دور تازه گفتوگوهای منطقهای، ابهام نسبت به تحریمهای نفتی و مالی و همزمان تشدید انتظارات احتیاطی باعث شد بسیاری از فعالان، خرید را با حجم بالا انجام ندهند؛ اما همین فضای پرریسک مانع عقبنشینی قیمت و بازگشت آن به کانالهای پایینتر شد.
در چنین فضایی بازارساز تلاش کرد با مدیریت عرضه، دامنه نوسان را کنترل کند، اما این مداخلات تنها توانست سرعت رشد قیمت را کاهش دهد و نتوانست مانع افزایش تدریجی نرخها شود. نتیجه این تقابل، بازاری بود که گرچه جهش ناگهانی نداشت، اما با شیبی آرام به سمت سطوح بالاتر حرکت کرد.
دامنه نوسان دلار و نقش بازارساز
بازار دلار اکنون در نقطهای قرار گرفته که دو نیروی متضاد آن را احاطه کردهاند: از یک سو افزایش انتظارات تورمی و رشد نگرانیهای سیاسی فشار تقاضا را بالا برده و از سوی دیگر، سیاستگذار پولی با مداخله فعال تلاش میکند مانع عبور نرخ از سطوح حساس شود. این تقابل باعث شده دلار در محدوده نسبتاً مشخصی حرکت کند، بدون آنکه امکان صعود یا نزول چشمگیر داشته باشد.
تحلیلگران معتقدند این تعادل شکننده در صورتی ادامه پیدا میکند که شدت مداخله بازارساز کاهش نیابد و همزمان سیگنال سیاسی منفی جدیدی وارد بازار نشود. به گفته فعالان، هرگونه عقبنشینی در عرضه میتواند فضا را برای نوسانات شدیدتر فراهم کند، همانطور که انتشار اخبار سیاسی جدید نیز میتواند مسیر فعلی را بهطور کامل تغییر دهد.
انتظارات تورمی پس از اجرای نرخ سوم بنزین
یکی از عواملی که در روزهای اخیر به افزایش تقاضا دامن زده، اجرای نرخ سوم بنزین و نگرانی از پیامدهای تورمی آن بود. معاملهگران با توجه به تجربه دورههای مشابه، انتظار دارند افزایش هزینه انرژی بهتدریج خود را در شاخصهای قیمتی نشان دهد، به همین دلیل از ورود سبک به بازار خودداری کردهاند و بیشتر به دنبال خریدهای احتیاطی هستند.
در مقابل، بانک مرکزی تلاش کرده با تزریق هدفمند ارز، اثر این انتظارات تورمی را محدود کند. با این حال، کارشناسان هشدار میدهند که اگر سیاستگذار نتواند انتظارات را مدیریت کند، ممکن است در هفتههای آینده فشار تقاضا افزایش یابد و بازار دوباره با موج خریدهای جدید روبهرو شود.
جایگاه دلار در محدوده ۱۱۳ تا ۱۱۴ هزار تومان
بر اساس ارزیابی تحلیلگران و دادههای معاملات خرد، تثبیت دلار در بازه ۱۱۳ هزار و ۸۰۰ تا ۱۱۴ هزار و ۵۰۰ تومان در شرایط فعلی محتملترین سناریو است. قیمت دلار امروز نیز در همین محدوده جابهجا شد و بازار نشانهای از خروج از این کانال نشان نداد.
ادامه این وضعیت به چند متغیر اصلی وابسته است: سطح عرضه بازارساز، شدت تقاضای احتیاطی، رفتار صرافیهای مرزی و البته فضای سیاسی در سطح منطقهای و بینالمللی. اگر این عوامل بدون تغییر بمانند، بازار احتمالاً دومین هفته آذر را نیز با همین دامنه آغاز خواهد کرد.
پیشبینی فعالان از سناریوهای هفته پیش رو
برآورد فعالان و اقتصاددانان نشان میدهد محتملترین سناریو برای هفته دوم آذر، تداوم نوسان در بازه فعلی است. سناریوی محتاطانه با احتمال ۶۰ درصد بر تثبیت دلار در محدوده ۱۱۳ هزار و ۵۰۰ تا ۱۱۴ هزار و ۵۰۰ تومان تأکید دارد؛ وضعیتی که نشان میدهد بازار همچنان منتظر خبر سیاسی یا اقتصادی مؤثری برای تعیین مسیر جدید است.
اما سناریوی دوم که احتمال آن ۳۰ درصد برآورد شده، به افزایش ملایم قیمت اشاره دارد. در صورتی که عرضه کاهش یابد یا تقاضا افزایش پیدا کند، نرخ میتواند تا محدوده ۱۱۵ هزار و ۵۰۰ تومان حرکت کند. سناریوی سوم نیز که تنها ۱۰ درصد احتمال دارد، به بازگشت دلار به حوالی ۱۱۳ هزار تومان اشاره میکند؛ وضعیتی که تنها در صورت افزایش محسوس عرضه و کاهش فشار تقاضا قابل تحقق است.
هفتهای حساس برای بازار در تلاقی انتظارات و سیاستگذاری
در روزهای آینده بازار ارز در تلاقی میان انتظارات تورمی داخلی و تلاش بازارساز برای مدیریت نرخ قرار خواهد گرفت. معاملهگران اعتقاد دارند که اگر در حوزه سیاسی سیگنال جدیدی مخابره نشود و مداخله بانک مرکزی ادامه داشته باشد، بازار میتواند به روند آرام، اما ناپایدار فعلی ادامه دهد.
در مقابل، هرگونه تغییر در رفتار سیاستگذار یا انتشار خبر سیاسی قابلتوجه میتواند تعادل شکننده فعلی را برهم بزند. به همین دلیل، هفته دوم آذر برای بازار ارز هفتهای حساس خواهد بود؛ هفتهای که میتواند یا به تثبیت نرخها کمک کند یا مسیر جدیدی برای بازار باز کند.