به گزارش نبض بازار- شرکت صنایع مس شهید باهنر، یکی از بازیگران مهم صنعت مس و محصولات نورد شده، صورتهای مالی میاندورهای ۶ ماهه خود را منتشر کرد. تحلیل این صورتها حکایت از یک هشدار جدی در زمینه مدیریت هزینهها دارد.
براساس جداول صورت سود و زیان
درآمدهای عملیاتی شرکت از ۸۹،۲۶۷ میلیون ریال در نیمه اول سال ۱۴۰۳ به ۸۳،۴۲۵ میلیون ریال در سال ۱۴۰۴ کاهش یافته است (کاهش جزئی ۷ درصدی). اما مشکل اصلی شرکت در بخش هزینههای تولید متمرکز است.
کاهش سود ناخالص (بند سود ناخالص): سود ناخالص شرکت در ۶ ماهه ۱۴۰۳ بالغ بر ۱۸،۲۸۳،۳۵۷ میلیون ریال بوده، اما این رقم در ۶ ماهه ۱۴۰۴ به ۱۳،۳۶۱،۱۱۳ میلیون ریال سقوط کرده است. این کاهش، نشاندهنده افت ۲۲ درصدی در بازدهی عملیات اصلی شرکت است که یک زنگ خطر جدی محسوب میشود.
ریشه اصلی مشکل: رشد افسارگسیخته بهای تمامشده
افت فاحش سود ناخالص به طور مستقیم به «بهای تمامشده درآمدهای عملیاتی» بازمیگردد.
بهای تمامشده (بند بهای تمامشده): بهای تمامشده درآمدهای عملیاتی در ۶ ماهه ۱۴۰۳ برابر با ۷۰،۹۸۲،۳۳۴ میلیون ریال بوده، اما در ۶ ماهه ۱۴۰۴ این رقم به ۶۹،۱۶۲،۱۹۸ میلیون ریال کاهش یافته است (کاهش ۲.۵ درصدی). این موضوع نشان میدهد که رشد بهای تمام شده نسبت به کاهش درآمدها، نتوانسته همخوانی لازم را داشته باشد. (درآمد حدود ۷ درصد افت داشته، اما بهای تمام شده تنها ۲.۵ درصد).
این عدم توازن در مدیریت هزینهها و درآمدها، منجر به کاهش حاشیه سود شده است. این وضعیت میتواند ناشی از دلایل زیر باشد که هیئت مدیره ملزم به پاسخگویی درباره آن است:
ناکارآمدی تولید: آیا بهای تمامشده تولید، به دلیل افزایش ضایعات یا استفاده ناکارآمد از منابع (انرژی، مواد اولیه)، به صورت نامتناسب افزایش یافته است؟
تغییر ترکیب فروش: آیا شرکت مجبور به فروش محصولات با حاشیه سود پایینتر شده است؟
مدیریت موجودی: آیا هزینههای مربوط به نگهداری یا تعدیل ارزش موجودیها به صورت ناگهانی بالا رفته است؟
وضعیت سود عملیاتی و خالص: ادامه روند نزولی
این روند نزولی به بخشهای بعدی سود و زیان نیز سرایت کرده است:
سود عملیاتی (بند سود/زیان عملیاتی): سود عملیاتی شرکت که معیار اصلی ارزیابی عملکرد است، از ۱۸،۲۸۳،۳۵۷ میلیون ریال در سال قبل به ۱۳،۳۶۱،۱۱۳ میلیون ریال در سال جاری رسیده است.
سود خالص (بند سود/زیان خالص): در نهایت، سود خالص هر سهم (EPS) نیز شاهد کاهش چشمگیر بوده است. سود خالص دوره ۶ ماهه ۱۴۰۳ معادل ۱۷،۳۲۴،۹۹۹ میلیون ریال بوده که در سال ۱۴۰۴ به ۱۳،۴۰۲،۹۸۹ میلیون ریال تقلیل یافته است. این یعنی سود خالص شرکت حدود ۲۲.۶ درصد کاهش داشته است.
نتیجهگیری:
گزارش ۶ ماهه «فباهنر» نشان میدهد که شرکت در نیمه اول سال ۱۴۰۴ با بحران بازدهی و حاشیه سود مواجه بوده است. با توجه به عدم ارائه جزئیات حسابرسی شده، هیئت مدیره صنایع مس شهید باهنر باید بهطور صریح دلایل افزایش نامتناسب هزینههای تولید و کاهش ۲۲ درصدی سود ناخالص را برای سهامداران و بازار سرمایه توضیح دهد و برنامه عملی خود برای کنترل بهای تمام شده در نیمه دوم سال را افشا کند.