به گزارش نبض بازار- بیمه نوین در گزارش میاندورهای ۶ ماهه ۱۴۰۴، سود ناخالص ۵،۵۲۱ میلیون ریال را ثبت کرده که نشاندهنده رشد ۵۲ درصدی درآمد حق بیمه خالص (به ۳۹،۱۳۴،۶۱۶ میلیون ریال) نسبت به دوره مشابه سال قبل است(با احتساب ماه مهر). این دستاورد، در حالی رخ داده که گزارش ماهیانه مهرماه، حجم خسارتها را در رشتههای درمان (۸۹۱،۹۱۰،۱۱۵ میلیون ریال) و ثالث (۵۵،۰۹۶،۰۴۱ میلیون ریال) نشان میدهد. با سرمایه ثبتشده ۵،۰۰۰،۰۰۰ میلیون ریال، این ارقام سؤالهایی درباره تعادل ترازنامه ایجاد کرده است. در شرایط تورم ۳۸.۹ درصدی مهر ۱۴۰۴، آیا این رشد، نشانه قدرت مالی است یا ظاهری که ریسکهای بلندمدت را پنهان میکند؟
منابع مالی؛ رشد حق بیمه یا فشار اتکایی؟
درآمد حق بیمه خالص بیمه نوین در ۶ ماهه به ۳۹،۱۳۴،۶۱۶ میلیون ریال رسیده، که ۵۲ درصد رشد نسبت به ۲۶،۲۶۳،۴۹۶ میلیون ریال دوره مشابه سال قبل را نشان میدهد. حق بیمه اتکایی واگذاری ۲۶،۷۱۶،۹۱۷ میلیون ریال بوده، اما سهم نگهداری شرکت ۳۷،۳۷۳،۸۲۴ میلیون ریال است. گزارش ماهیانه مهرماه، حق بیمه صادرشده را ۱۰۳،۲۳۳،۱۲۵ میلیون ریال اعلام کرده، با تمرکز ۸۹ درصد روی درمان. این رشد، از افزایش صدور در رشتههای پرتقاضا مانند ثالث (۵۵،۰۹۶،۰۴۱ میلیون ریال) ناشی میشود. با این حال، اتکایی واگذاری (۲۶،۷۱۶،۹۱۷ میلیون ریال) نشان میدهد شرکت بخشی از ریسک را به دیگران منتقل کرده است. این استراتژی، نقدینگی را حفظ میکند، اما سؤالاتی درباره استقلال مالی در پرداخت خسارتهای آینده ایجاد میکند. تحلیل نشان میدهد که بدون شفافیت بیشتر درباره قراردادهای اتکایی، پاسخ این سؤال در هالهای از ابهام باقی میماند، به ویژه با توجه به تورم ۳۸.۹ درصدی که هزینههای عملیاتی را افزایش میدهد.
خسارتها؛ درمان و ثالث، زنگ خطر جدی
خسارت خالص پرداختی در ۶ ماهه ۲۶،۰۲۲،۹۲۸ میلیون ریال بوده، که ۴۹ درصد کاهش نسبت به ۵۱،۳۸۳،۴۱۶ میلیون ریال سال قبل دارد. اما گزارش ماهیانه مهرماه، تصویر متفاوتی ارائه میکند: خسارت درمان ۸۹۱،۹۱۰،۱۱۵ میلیون ریال (سهم ۸۹ درصد کل) و ثالث ۵۵،۰۹۶،۰۴۱ میلیون ریال. بدنه خودرو ۷۲،۳۲۳،۱۴۰ میلیون ریال و حوادث راننده ۸،۲۸۵،۸۲۴ میلیون ریال پرداختی داشته. نسبت خسارت به درآمد (۱۷ درصد) در محدوده قابلکنترل است، اما رشد صدور در رشتههای پرریسک، پتانسیل انباشت خسارتهای معوق را افزایش داده است. به عنوان مثال، درمان با سهم ۸۹ درصدی، اگر ادعاهای انباشته افزایش یابد، میتواند نقدینگی را به خطر بیندازد. این زنگ خطر، به ویژه در شرایط تورم، نیازمند بررسی دقیقتر است – آیا شرکت برنامهای برای مدیریت این ریسکها دارد؟
سودآوری ظاهری؛ ریسکهای پنهان در ترازنامه
سود ناخالص فعالیتهای بیمهای ۵،۵۲۱ میلیون ریال است، اما هزینههای مشارکتی (۹،۷۳۲،۴۷۴ میلیون ریال) و تغییرات ذخایر فنی (۱،۶۳۶،۸۶۰ میلیون ریال) فشار قابلتوجهی بر سود وارد کردهاند. سرمایه ثبتشده ۵،۰۰۰،۰۰۰ میلیون ریال ثابت مانده، اما نسبت توانگری مالی ۱۸۸ درصد (سطح ۱، تأیید بیمه مرکزی برای ۱۴۰۴، تضمینکننده به نظر میرسد. با این حال، وابستگی به اتکایی و تمرکز بر رشتههای پرریسک، کیفیت داراییها را زیر سؤال میبرد. اگر تورم ادعاهای انباشته (مثلاً در درمان) افزایش یابد، این سود نیمسال میتواند به سرعت تحت تأثیر قرار گیرد. سؤال کلیدی اینجاست: آیا این رشد، پایهای محکم برای تعهدات آینده است یا صرفاً بازتابی از مدیریت کوتاهمدت؟ بدون افشای جزئیات ذخایر فنی، پاسخ این سؤال در هالهای از ابهام باقی میماند.
اقناع افکار عمومی؛ شفافیت یا ابهام؟
بیمه نوین با این گزارش، تلاش کرده تا رشد مالی خود را به نمایش بگذارد، اما جزئیات ریسکهای بلندمدت مانند معوقات درمان یا تعهدات اتکایی، کمرنگ و مبهم باقی مانده است. در شرایطی که صنعت بیمه با تورم ۳۸.۹ درصدی مهر ۱۴۰۴ روبهرو است، این پرش سود میتواند سیگنال مثبتی برای سهامداران و مشتریان باشد. با این حال، بدون ارائه اطلاعات دقیقتر درباره کیفیت داراییها و برنامههای مدیریت ریسک، اعتماد بنگاهها و مشاوران دولتی به این شرکت ممکن است کاهش یابد. تجربه صنعت نشان داده که رشد سریع بدون پشتوانه، اغلب به مشکلات بعدی منجر میشود – مثلاً در سال ۱۴۰۳، شرکتهای بیمهای با انباشت خسارت، با چالش نقدینگی مواجه شدند. سؤال اصلی این است: آیا بیمه نوین با این گزارش، توان پرداخت خسارتهای بلندمدت را تضمین میکند یا صرفاً نگاهی گذرا به واقعیت ارائه داده است؟ شفافیت بیشتر، تنها راه پاسخ به این پرسش و حفظ جایگاه شرکت در بازار است.