«نبض بازار» گزارش می‌دهد:

تاپیکو؛ تقسیم سود ۲ هزار ریالی در مجمع سالیانه و چالش تأمین مالی پروژه‌ها+اینفوگرافیک

کد خبر: ۲۳۲۲۲۷

تاریخ: ۰۱ ارديبهشت ۱۴۰۵ - ۲۰:۰۱

مجمع عمومی عادی سالیانه شرکت سرمایه‌گذاری نفت، گاز و پتروشیمی تأمین (تاپیکو) با حضور سهامداران و نمایندگان نهاد‌های ناظر برگزار شد.

به گزارش نبض بازار- در این جلسه، ضمن تصویب صورت‌های مالی منتهی به اردیبهشت ۱۴۰۴، مقرر شد مبلغ ۲،۰۰۰ ریال به عنوان سود نقدی به ازای هر سهم توزیع شود. این تصمیم در حالی اتخاذ شده است که نگاهی به ساختار نقدینگی و صورت سود و زیان هلدینگ، نشان‌دهنده تغییرات معنادار در شاخص‌های بهره‌وری و پایداری منابع است.

بازخوانی صورت سود و زیان و جریان وجوه نقد

آمار‌های ثبت شده در سامانه کدال نشان می‌دهد که سود خالص تاپیکو در سال مالی اخیر با کاهش ۲۰ درصدی مواجه شده است. بررسی دقیق‌تر سرفصل‌های درآمدی حکایت از آن دارد که هزینه‌های مالی ناشی از اخذ تسهیلات بانکی برای تکمیل طرح‌های توسعه‌ای، بخش قابل توجهی از سود عملیاتی را تحت تأثیر قرار داده است.
علاوه بر این، شکاف میان سود محقق شده و جریان نقدینگی ناشی از عملیات، نشان‌دهنده رسوب بخشی از منابع در حساب‌های دریافتنی و شرکت‌های زیرمجموعه است. سیاست توزیع سود حداکثری که عمدتاً برای تأمین نقدینگی لایه‌های بالادستی (شستا) تدوین شده، فشار بر سرمایه در گردش هلدینگ را در آستانه سال مالی جدید افزایش داده است.

وضعیت بدهی‌ها و عملکرد شرکت‌های تابعه

بخش قابل توجهی از تمرکز تحلیلگران در سال ۱۴۰۴ بر روی ترازنامه شرکت‌های فرعی تاپیکو معطوف شده است. پتروشیمی بوعلی سینا به عنوان یکی از واحد‌های کلیدی این زنجیره، در گزارش‌های منتهی به شهریور ۱۴۰۴، جهش در سرفصل بدهی‌های انباشته را ثبت کرده است. میزان بدهی‌های این شرکت از ۲۳۸ هزار میلیارد ریال در پایان سال مالی گذشته به ۴۴۱ هزار میلیارد ریال در مقطع کنونی رسیده که نشان‌دهنده رشد بیش از ۷۴۰ درصدی تعهدات در دوره‌های اخیر است.
همچنین، صورت‌های مالی شرکت توسعه پلیمر کنگان نشان‌دهنده زیان خالص ۱۹۰ میلیارد تومانی در نیمه اول سال ۱۴۰۴ است. تداوم استقراض بانکی برای پیشبرد پروژه‌های نیمه‌تمام و هزینه‌های بالای تأمین مالی، مدل سودآوری هلدینگ را از وضعیت تولیدمحور به سمت وابستگی به بازار پول سوق داده است.

ریسک‌های عملیاتی و چشم‌انداز نرخ خوراک

با توجه به نوسانات نرخ ارز و برآورد دلار در محدوده ۹۰ تا ۱۱۰ هزار تومان، پایداری سودآوری در شرکت‌های پتروشیمی زیرمجموعه تاپیکو به شدت به نرخ خوراک و قیمت‌گذاری محصولات در بازار‌های جهانی وابسته است. ناترازی انرژی در فصول سرد و محدودیت در تأمین گاز خوراک، ریسک توقف تولید را همچنان به عنوان یک متغیر تأثیرگذار در ترازنامه سال مالی آتی حفظ کرده است. مدیریت هزینه‌های مالی و تعیین تکلیف بدهی‌های ارزی در شرکت‌های تابعه، اصلی‌ترین پیش‌شرط صیانت از ارزش دارایی‌های سهامداران در سال ۱۴۰۵ خواهد بود.