«نبض بازار» بررسی می‌دهد:

شستا در بحران درآمدی+اینفوگرافی

کد خبر: ۲۳۰۶۳۸

تاریخ: ۲۸ بهمن ۱۴۰۴ - ۱۱:۱۶

کارنامه شستا در نیمه سال ۱۴۰۴ با رنگ قرمز بسته شده است. رشد همزمان هزینه‌های اداری، مالی و حقوق در کنار سقوط ۶۰ درصدی سود، نشان‌دهنده یک «بحران درآمدی» عمیق است که میراث مدیریت فعلی برای این هلدینگ بزرگ محسوب می‌شود. اگر این روند اصلاح نشود، سقوط شستا غیرقابل بازگشت خواهد بود.

به گزارش نبض بازار-آمار‌های منتشر شده از عملکرد نیمه اول سال ۱۴۰۴ شرکت سرمایه‌گذاری تأمین اجتماعی (شستا)، از یک فاجعه مدیریتی پرده برمی‌دارد. در حالی که سهامداران و بازنشستگان منتظر خبر‌های خوش بودند، ترازنامه شستا نشان می‌دهد که این غول اقتصادی در حال بلعیدن خودش است.

۱. سقوط آزاد سود؛ جیب‌ها خالی شد

اولین چیزی که در آمار تو ذوق می‌زند، ریزش سهمگین ۵۹ درصدی سود خالص است. شستا که قرار بود موتور تولید ثروت باشد، حالا با سقوط ۶۲ درصدی EPS (سود هر سهم)، عملاً به یک شرکت بی‌خاصیت برای سهامداران تبدیل شده و چیزی نمانده که رسماً وارد فاز «زیان‌دهی» شود.

۲. انفجار هزینه‌های اداری؛ خرج‌هایی که روی دست ماند

عجیب‌ترین بخش گزارش، بخش هزینه‌هاست. در حالی که سود نصف شده، سایر هزینه‌های عملیاتی و اداری ۹۸ درصد رشد کرده است! یعنی خرج‌های دفتری و اداری تقریباً دو برابر شده. در کنار این، حقوق و دستمزد هم ۵۱ درصد بالا رفته که نشان می‌دهد چرخ شستا برای چرخیدن، خیلی بیشتر از قبل خرج برمی‌دارد.

۳. جریمه سنگین برای نقدینگی

شستا برای اینکه روی پا بماند، بدجوری به استقراض افتاده؛ رشد ۶۶ درصدی هزینه‌های مالی و بهره نشان می‌دهد که این شرکت در حال پرداخت جریمه‌های سنگین بابت کمبود نقدینگی است. از طرفی استهلاک دارایی‌ها هم ۴۲ درصد زیاد شده که یعنی دستگاه‌ها و کارخانه‌های زیرمجموعه دارند فرسوده می‌شوند و پولی هم برای بازسازی آنها نیست.

شستا در زمان مدیریت فعلی به جای سودسازی، به یک «هزینه‌ساز بزرگ» تبدیل شده است. رشد سرسام‌آور هزینه‌های اداری در کنار سقوط سود، یک پیام روشن دارد: مدیریت فعلی در کنترل مخارج و حفظ سودآوری کاملاً شکست خورده است. با این فرمان، شستا دیگر قلک بازنشستگان نیست، بلکه گودالی است که سرمایه‌های ملی را می‌بلعد.