«نبض بازار» در گفت‌و‌گو با یک کارشناس بازار سرمایه بررسی کرد:

نوسانات بورس تحت تاثیر تهدیدهای منطقه‌ای تا کجا ادامه دارد؟

کد خبر: ۲۳۰۲۵۷

تاریخ: ۱۵ بهمن ۱۴۰۴ - ۱۳:۰۰

بازار سرمایه این روزها تحت تاثیر عوامل اقتصادی و ریسک‌های سیاسی، نوسانات شدیدی را تجربه می‌کند. شاخص کل کاهش یافته و شاخص هم‌وزن رشد بیشتری داشته است؛ این نشان می‌دهد افت قیمت‌ها فراگیر است و جو فروش در بازار شکل گرفته است.

به گزارش نبض بازار ، بازار سرمایه در روز‌های اخیر شاهد نوسانات عمیق و رفتار متفاوت شاخص‌ها بوده است. شاخص کل کاهش یافته، اما شاخص هم‌وزن رشد بیشتری داشته و این واگرایی نشان می‌دهد که روند افت قیمت‌ها به شکل فراگیر و گسترده رخ داده است. کارشناسان معتقدند بیش از نیمی از این تغییرات ناشی از عوامل اقتصادی است و کمتر از نیمی به ریسک‌های سیاسی و ژئوپولیتیک مربوط می‌شود، مسائلی که اثرات خود را در همه بازار‌ها نشان می‌دهند، اما در بورس به دلیل نقدشوندگی و شفافیت، به سرعت در قیمت‌ها منعکس می‌شوند.

واگرایی شاخص‌ها؛ نشانه‌ای از افت فراگیر قیمت‌ها

فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با «نبض بازار» توضیح داد که شاخص کل همیشه با شاخص هم‌وزن تفاوت‌هایی در رشد و افت داشته است و افت اخیر شاخص کل نشان می‌دهد کاهش قیمت‌ها در سطح عمومی بازار اتفاق افتاده است. او معتقد است این روند طبیعی بوده و بیش از ۵۰ درصد آن ناشی از مولفه‌های اقتصادی است، در حالی که کمتر از ۵۰ درصد متاثر از ریسک‌های سیاسی و منطقه‌ای است. به گفته آقابزرگی، پیش از این شاخص کل توسط نماد‌های پر وزن کنترل می‌شد، اما اکنون شاخص هم‌وزن نشان‌دهنده تحرک بیشتر قیمت‌ها در بازار است و افق بازار را دقیق‌تر ترسیم می‌کند.

تهدید‌های منطقه‌ای و تاثیر سیاست خارجی بر بازار

آقابزرگی با اشاره به تهدید‌های آمریکا و اسرائیل و مذاکرات بین ایران و طرف‌های مقابل گفت: این مسائل سرمایه را در همه بازار‌ها تحت تاثیر قرار می‌دهند، اما بورس به دلیل مزیت نقدشوندگی و شفافیت، همه این اثرات را سریعاً در قالب قیمت‌ها نمایش می‌دهد. او افزود، حتی با وجود نگرانی‌ها درباره تحولات منطقه و مبادلات کالا‌هایی که پیش‌تر به راحتی از گذرگاه‌های دریایی انجام می‌شد، بازار سرمایه همچنان بازتاب‌دهنده تمامی تغییرات اقتصادی و سیاسی است. این وضعیت باعث شده که پیش‌بینی‌های آتی بازار از نظر کارشناسی دشوارتر شود و روند‌های کوتاه‌مدت با چالش مواجه شوند.

دخالت نهادهای نظارتی؛ محدودیت‌های موقت بازار

کارشناس بازار سرمایه درباره مداخلات داخلی توضیح داد: سازمان بورس و نهاد‌های سرمایه‌گذاری با ابزار‌هایی مانند تغییر دامنه نوسان و افزایش حجم مبنا سعی در کنترل بازار دارند. ورود صندوق‌های توسعه و سایر نهاد‌های سرمایه‌گذاری بخشی از این کنترل را ایجاد می‌کند، اما این اقدامات محدود و موقتی است و نمی‌تواند روند بازار را به طور دائم مدیریت کند. به گفته آقابزرگی، این کنترل‌ها تنها تا حدی از نوسانات شدید جلوگیری می‌کنند و بازار در نهایت تابع مولفه‌های بنیادی اقتصادی و جو روانی فعالان است.

ابهام در سودآوری شرکت‌ها؛ چالش پیش‌بینی درآمد‌ها

آقابزرگی درباره اثر ضعف مالی دولت بر سودآوری شرکت‌ها گفت: دولت ضعیف به عنوان بازیگر بزرگ اقتصادی ممکن است با دخالت در بازار‌ها روند سودسازی شرکت‌ها را مختل کند. حتی شرکت‌های پالایشی که سود عملیاتی و ویژه آنها نسبت به دوره مشابه سال گذشته افزایش یافته است، تحت تاثیر مسائل سیاسی و اقتصادی، قابلیت پیش‌بینی دقیق و کارشناسی خود را از دست می‌دهند. این ابهام باعث می‌شود برخی شرکت‌ها علی‌رغم جذابیت ظاهری، برای سرمایه‌گذاران کمتر قابل اطمینان باشند و ذهنیت فروش در بازار تقویت شود.

بازدهی بورس؛ رقابت با طلا، مسکن و خودرو

آقابزرگی با اشاره به کاهش ارزش دلاری بازار سرمایه و اصلاح نسبت P/E شرکت‌ها گفت: شاخص بورس در کانال ۳.۸ میلیون واحدی با بازدهی نزدیک به ۴۵ درصد نسبت به ابتدای سال، عملکرد مناسبی نسبت به بازار‌های رقیب داشته است. بازار طلا، مسکن و خودرو تحت فشار بوده و در رکود قرار دارند، در حالی که بورس با مزیت نقدشوندگی و شفافیت، برای سرمایه‌گذاران عملکرد معقول‌تری ارائه می‌دهد. او افزود، این شرایط فرصت مناسبی برای سرمایه‌گذاری در بورس ایجاد کرده و نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران می‌توانند از بازدهی بالقوه بازار بهره‌مند شوند.

آقابزرگی در پایان تاکید کرد که حتی در بدبینانه‌ترین سناریو، بورس و اوراق بهادار به دلیل شفافیت و نقدشوندگی، گزینه مناسب سرمایه‌گذاری هستند. اصلاحات بنیادی در کشور می‌تواند ارزش پول ملی را تقویت کند و بازدهی بازار سرمایه را افزایش دهد. او افزود پس از تقویت پول ملی و کاهش نرخ ارز، بازار سهام و اوراق بهادار به سرعت ارزش پیدا می‌کنند و سرمایه‌گذاران از فرصت‌های موجود بهره‌مند می‌شوند.