«نبض بازار» گزارش می‌دهد:

بحران نقدینگی در ترازنامه «بیمه سامان»؛ حبس دارایی‌ها در املاک بی‌سند

کد خبر: ۲۲۹۰۹۹

تاریخ: ۲۷ آذر ۱۴۰۴ - ۱۸:۰۰

واکاوی صورت‌های مالی ۶ ماهه منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۴ «بیمه سامان»، فراتر از افت سودآوری، نشان‌دهنده چالش‌های عمیق در مدیریت نقدینگی و حکمرانی شرکتی است.

به گزارش نبض بازار- بررسی صورت‌های مالی بیمه سامان از منفی شدن جریان نقد عملیاتی و عدم شفافیت در وضعیت مالی شرکت‌های زیرمجموعه خبر می‌دهد که این موارد برخی از ریسک‌هایی است که در گزارش حسابرس مستقل برجسته شده است.

هشدار قرمز: جریان نقد عملیاتی منفی شد

حیاتی‌ترین شریان هر شرکت بیمه، جریان نقد عملیاتی است. گزارش جریان‌های نقدی (جداگانه) نشان می‌دهد که «بیمه سامان» در این دوره با خروج نقدینگی سنگین مواجه شده است. در حالی که در دوره مشابه سال قبل، جریان خالص ورود نقد عملیاتی مثبت ۱،۵۲۱ میلیارد ریال بود، در ۶ ماهه امسال این شاخص به منفی ۷،۹۹۷ میلیارد ریال (نزدیک به ۸۰۰ میلیارد تومان خروج پول) رسیده است. این یعنی درآمد‌های نقدی شرکت از حق بیمه، کفاف پرداخت خسارت‌ها و هزینه‌های جاری را نداده و شرکت برای جبران این شکاف ۷.۹ همتی، مجبور به فروش دارایی یا استقراض شده است. تداوم جریان نقد منفی عملیاتی، زنگ خطری برای توانگری مالی شرکت در ایفای تعهدات آتی است.

وضع نابسامان شرکت‌های فرعی

بند ۱-۹ گزارش حسابرس، از عدم رعایت ضوابط افشای اطلاعات در خصوص شرکت‌های زیرمجموعه انتقاد کرده است. طبق این بند، صورت‌های مالی حسابرسی شده شرکت‌های تحت کنترل شامل «سامان اینترنشنال» و «هوشمند اقتصاد (یاقوت)» افشا نشده است. وقتی صورت‌های مالی شرکت‌های تابعه شفاف نمی‌شود، سهامداران نمی‌دانند چه میزان از منابع بیمه سامان در این شرکت‌ها درگیر شده و بازدهی واقعی آنها چقدر است. این عدم شفافیت، نقض دستورالعمل‌های سازمان بورس است.

املاک میلیاردی فاقد سند مالکیت

وضعیت مالکیت دارایی‌های ثابت شرکت نیز با ابهام روبروست. طبق بند ۷ تأکید بر مطلب حسابرس، اسناد مالکیت دو ملک ارزشمند شامل «مجتمع تجاری و اداری نیلگون خلیج فارس» و «ملک چابکسر» هنوز به نام شرکت منتقل نشده است. در شرایطی که بخش مهمی از دارایی‌های شرکت‌های بیمه در املاک سرمایه‌گذاری می‌شود، عدم انتقال رسمی اسناد مالکیت پس از گذشت زمان، ریسک‌های حقوقی قابل توجهی ایجاد می‌کند و نقدشوندگی این دارایی‌ها را در مواقع بحران زیر سوال می‌برد.

ابهام در کسورات بیمه‌ای

علاوه بر مالیات، سازمان تأمین اجتماعی نیز حساب‌های شرکت را زیر ذره‌بین برده است. طبق یادداشت‌های توضیحی، حسابرسی بیمه‌ای سال‌های ۱۴۰۱ تا ۱۴۰۳ هنوز نهایی نشده است. با توجه به سوابق موجود در صنعت بیمه، احتمال صدور برگه‌های بدهی سنگین از سوی تأمین اجتماعی وجود دارد که به عنوان یک بدهی احتمالی بر سر شرکت سایه افکنده است.

جمع‌بندی

بیمه سامان با چالش «کیفیت سود» و «جریان نقد» مواجه است. خروج ۸۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از عملیات، نشان می‌دهد که سود حسابداری شرکت (که آن هم به شدت کاهش یافته) پشتوانه نقدی ندارد. مدیریت شرکت باید پاسخ دهد که چرا با وجود گذشت سال‌ها، املاک شرکت سند نخورده و چرا اطلاعات مالی شرکت‌های فرعی از دید سهامداران پنهان مانده است؟