«نبض بازار» گزارش می‌دهد:

شوک نرخ‌گذاری در فولاد هرمزگان/ هزینه انرژی «هرمز» ۱۶۷ درصد جهش کرد!

کد خبر: ۲۲۸۷۹۳

تاریخ: ۲۲ آذر ۱۴۰۴ - ۱۸:۰۰

فولاد هرمزگان (هرمز) در ۶ ماهه اول ۱۴۰۴ با یک بحران مالی ساختاری مواجه شده است، زیرا مجموع هزینه‌های انرژی شرکت با جهشی ۱۶۷ درصدی به ۵۱,۹۶۵ میلیارد ریال رسیده است. این شوک هزینه‌ای عظیم که ناشی از افزایش ۱۰۰ تا ۱۱۷ درصدی نرخ پایه برق و گاز توسط دولت است، نه تنها حاشیه سود شرکت را به طور کامل سوزانده، بلکه هرمز را مجبور کرده در اوج ناترازی انرژی کشور، مصرف خود را در هر دو حامل برق و گاز بیش از ۲۲ درصد افزایش دهد و بهای تمام شده تولید را به سطحی بحرانی برساند.

به گزارش نبض بازار- بررسی عملکرد ۶ ماهه سال ۱۴۰۴ شرکت فولاد هرمزگان جنوب (هرمز) در بخش مصرف انرژی در مقایسه با ۶ ماهه ۱۴۰۳، نشان‌دهنده یک بحران مالی عمیق و ساختاری است. مجموع هزینه‌های انرژی شرکت با جهشی ۱۶۷ درصدی، از ۱۹،۹۷۶ میلیارد ریال در ۶ ماهه ۱۴۰۳ به ۵۱،۹۶۵ میلیارد ریال در ۶ ماهه ۱۴۰۴ رسیده است. این افزایش عظیم، که تحت تأثیر رشد ۱۵۰ درصدی هزینه برق و ۱۷۰ درصدی هزینه گاز بوده، ناشی از افزایش شدید نرخ‌گذاری دولتی است، نه افزایش متناسب تولید. این ناترازی سیستمی، بهای تمام شده تولید هرمز را به سطحی رسانده که سودآوری آتی شرکت را با خطری جدی مواجه می‌سازد.

انفجار هزینه‌های انرژی: مقایسه کلان ۶ ماهه

عملکرد مالی فولاد هرمزگان در نیمه اول سال ۱۴۰۴ نشان می‌دهد که هزینه‌های انرژی با رشد فزاینده‌ای خارج از کنترل، بهای تمام شده تولید را متورم کرده است. مجموع هزینه‌های انرژی هرمز در سال ۱۴۰۴ با ۱۶۰ درصد افزایش به ۵۱،۹۶۵ میلیارد ریال رسیده است، در حالی که این هزینه در مدت مشابه سال ۱۴۰۳ تنها ۱۹،۹۷۶ میلیارد ریال بود. این رشد فراتر از هر منطق تورمی یا افزایش تولید بوده و به وضوح نشان‌دهنده انتقال فشار مالی ناشی از افزایش نرخ‌گذاری حامل‌های انرژی به بخش صنعت است.

این شرکت در دوران ناترازی انرژی، پرمصرف‌تر شده است

در شرایطی که کشور با محدودیت‌ها و ناترازی شدید انرژی مواجه است، فولاد هرمزگان در سال ۱۴۰۴ به جای کاهش مصرف و بهینه‌سازی، حجم مصرف خود را به طور قابل توجهی افزایش داده است.

افزایش مصرف برق: در ۶ ماهه ۱۴۰۴، مصرف برق شرکت با ۲۳.۷ درصد افزایش همراه بوده است (از ۶۲۳،۷۹۶ مگاوات ساعت به ۷۷۱،۸۵۶ مگاوات ساعت).
افزایش مصرف گاز: مصرف گاز نیز با ۲۲.۶ درصد افزایش همراه بوده است. از ۲۸۲ میلیون متر مکعب به ۳۳۱ میلیون متر مکعب

این افزایش همزمان در مصرف هر دو حامل انرژی کلیدی، نشان‌دهنده اولویت‌دهی شدید به حفظ و افزایش تولید به قیمت تحمل هزینه‌های فوق‌العاده بالا و همچنین عدم وجود یک برنامه قاطع برای بهینه‌سازی مصرف انرژی است و این شرکت را به یکی از پرمصرف‌ترین‌ها در اوج ناترازی تبدیل کرده است.

بحران برق؛ سهم ۵۱ درصدی و شوک ۱۰۰ درصدی نرخ

بخش برق، با اختصاص بیش از نیمی از هزینه‌های انرژی (۵۱ درصد)، بزرگترین چالش را در برابر مدیران هرمز قرار داده است. هزینه برق مصرفی با رشد ۱۵۰ درصدی به ۲۶،۶۶۶ میلیارد ریال رسیده است، در حالی که مصرف آن تنها ۲۳.۷ درصد افزایش یافته است.

علت اصلی جهش هزینه، دو برابر شدن نرخ متوسط برق است. نرخ متوسط پرداختی برای برق از ۱۷،۰۵۲ ریال در سال ۱۴۰۳ به ۳۴،۵۴۷ ریال در سال ۱۴۰۴ رسیده است؛ یعنی ۱۰۰ درصد افزایش نرخ پایه. این افزایش نرخ، به این معناست که هرمز برای هر واحد برق، دو برابر سال قبل هزینه کرده و سودآوری عملیات فولادسازی را به طور مستقیم و شدید تحت فشار قرار داده است.

گاز طبیعی؛ جهش ۱۷۰ درصدی هزینه با رشد نرخ ۱۱۷ درصدی

بخش گاز طبیعی، که ماده اولیه کلیدی در تولید آهن اسفنجی است، بیشترین رشد هزینه را داشته است. هزینه گاز طبیعی با ۱۷۰ درصد افزایش به ۲۵،۲۹۹ میلیارد ریال رسیده است. این رشد عظیم ناشی از دو عامل است: افزایش ۲۲.۶ درصدی مصرف و مهم‌تر از آن، افزایش ۱۱۷ درصدی نرخ پایه گاز. نرخ متوسط پرداختی برای گاز از ۳۳،۰۰۷ ریال در سال ۱۴۰۳ به ۷۶،۴۱۲ ریال در سال ۱۴۰۴ رسیده است. این جهش نرخ، مستقیماً بهای تمام شده محصول نهایی هرمز را متورم کرده و حاشیه سود را تهدید می‌کند.

علائم هشداردهنده و نوسانات اصلاحات مالی

بررسی جزئیات حسابداری و روند پرداخت‌های ماهانه نشان‌دهنده ابهامات جدی در ثبات حساب‌های شرکت و پایداری جریان نقدینگی در مواجهه با تغییرات ناگهانی نرخ‌گذاری است:

ناپایداری در ثبت نرخ گاز و اصلاحات عظیم: در گزارش ۶ ماهه ۱۴۰۴، ستون اصلاحات برای گاز طبیعی حاوی یک تعدیل منفی ۴،۵۱۸ میلیارد ریالی است. این اصلاحیه بزرگ نشان می‌دهد که ثبت‌های اولیه قیمت گاز دچار ناهماهنگی بوده و شرکت مجبور شده است در میانه دوره مالی، یکباره چندین هزار میلیارد ریال را بابت بازبینی یا اعمال تعرفه‌های جدید و شدید دولتی تعدیل کند. این امر یک علامت هشدار جدی در دقت گزارشگری مالی و عدم قطعیت در هزینه‌های آتی شرکت است.
جهش بزرگ هزینه‌های پایانی دوره (شوک شهریور): هزینه کل انرژی در شهریور ۱۴۰۴ (ماه ششم) ۸،۸۶۸ میلیارد ریال بوده است. این رقم نشان‌دهنده یک جهش در هزینه‌ها در پایان دوره مالی فصلی است و تأکید می‌کند که تسویه‌حساب‌های بزرگ، جریمه‌ها، یا محاسبات مربوط به نرخ‌های تصاعدی در ماه‌های پایانی هر دوره انباشته می‌شوند. این الگو، بر پیش‌بینی جریان نقدی هرمز فشار می‌آورد.
ناترازی در مصرف برق و اصلاحات مبلغی: بررسی اصلاحات مربوط به برق در ۶ ماهه ۱۴۰۴ نشان می‌دهد که یک تعدیل بزرگ منفی ۳،۸۰۱ میلیارد ریالی در مبلغ ثبت شده است. این تعدیلات عمده در هر دو بخش برق و گاز، حاکی از عدم قطعیت شدید در قیمت تمام شده انرژی در لحظه ثبت است و می‌تواند بر قابلیت اتکای گزارش‌های فصلی شرکت تأثیر بگذارد.

نیاز به استراتژی جدید در تأمین انرژی

فولاد هرمزگان در یک دوگانه خطرناک گیر افتاده است: از یک سو باید تولید خود را افزایش دهد (که منجر به افزایش مصرف ۲۳ درصدی می‌شود)، و از سوی دیگر باید با افزایش نرخ‌های ۱۰۰ تا ۱۱۷ درصدی دولتی دست و پنجه نرم کند.

تا زمانی که هرمز نتواند منابع تأمین انرژی پایدار و ارزان‌تر (مانند ساخت نیروگاه‌های اختصاصی) را فعال کند، حاشیه سود آن به طور فزاینده‌ای توسط هزینه‌های برق و گاز سوزانده خواهد شد. این بحران در نیمه دوم سال، به‌ویژه در فصل سرد که محدودیت‌های گاز اعمال می‌شود، می‌تواند به یک بحران عملیاتی تبدیل شود که نه تنها سودآوری، بلکه مقدار تولید شرکت را نیز تهدید کند.