«نبض بازار» گزارش می‌دهد:

لجستیک فولاد ارفع: سودآوری، خرید مواد اولیه و چالش‌های مالی تا مهر ۱۴۰۴

کد خبر: ۲۲۷۹۱۶

تاریخ: ۰۸ آذر ۱۴۰۴ - ۱۹:۰۰

لجستیک فولاد ارفع با وجود ثبت سود خالص مثبت در شش ماهه اول سال مالی ۱۴۰۴، تحت فشار شدید هزینه‌ها و مدیریت ناکارآمد خرید مواد اولیه قرار دارد. افزایش بی‌رویه خرید گندله، قراضه آهن و سایر مواد اولیه، همراه با رشد هزینه‌های انرژی، ریسک نقدینگی و پایداری سودآوری شرکت را به شکل جدی تهدید می‌کند و نشان می‌دهد که سودآوری موجود بیشتر ناشی از افزایش درآمدهاست تا مدیریت بهینه منابع و هزینه‌ها.

به گزارش نبض بازار-عملکرد مالی لجستیک فولاد ارفع در شش ماهه اول سال مالی ۱۴۰۴ نشان می‌دهد شرکت در مسیر سودآوری حرکت می‌کند، اما افزایش شدید حجم خرید مواد اولیه و مدیریت ناکارآمد هزینه‌ها، ریسک نقدینگی و پایداری تولید را افزایش داده است. این روند می‌تواند در بلندمدت فشار بر سودآوری و انعطاف مالی شرکت ایجاد کند و نیازمند بازنگری فوری در برنامه‌های تأمین و مدیریت هزینه است.

رشد درآمدها، اما با فشار هزینه‌ها

صورت سود و زیان شرکت نشان می‌دهد که درآمد‌های عملیاتی در دوره منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۴ به ۱۳۱،۵۱۳ میلیارد ریال رسیده که رشد ۵۸ درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل را نشان می‌دهد. این رشد قابل توجه درآمد، اگرچه مثبت است، اما با افزایش شدید بهای تمام‌شده درآمد‌های عملیاتی به ۱۱۱،۲۶۱ میلیارد ریال همراه شده و نشان می‌دهد که رشد درآمد با فشار هزینه‌های مستقیم تولید همراه بوده است.

سود ناخالص شرکت ۲۰،۲۵۱ میلیارد ریال ثبت شده که کاهش ۱۲ درصدی نسبت به سال قبل را نشان می‌دهد؛ این موضوع نشان‌دهنده افزایش نگران‌کننده هزینه‌هاست که سودآوری عملیاتی را تحت فشار قرار داده است. سود عملیاتی ۱۷،۱۳۶ میلیارد ریال و سود خالص ۱۶،۳۵۱ میلیارد ریال گزارش شده است؛ هرچند سود خالص رشد ۱۷ درصدی نسبت به سال گذشته داشته، اما روند هزینه‌ها و فشار ناشی از خرید مواد اولیه، پایداری سود را در معرض ریسک قرار می‌دهد.

خرید مواد اولیه: افزایش حجم بدون مدیریت بهینه

یکی از چالش‌های اصلی شرکت در دوره اخیر، افزایش شدید حجم خرید مواد اولیه داخلی است. گندله با ۶۵۵،۸۳۰ تن و ارزش بیش از ۴۳،۹۲۲ میلیارد ریال، سهم عمده‌ای از سرمایه در گردش را به خود اختصاص داده است. این افزایش حجم خرید نسبت به سال گذشته، اگرچه برای تضمین تولید انجام شده، اما فشار مالی قابل توجهی بر نقدینگی شرکت وارد کرده است.

قراضه آهن با ۲،۴۴۶ تن و ارزش ۲۳۱،۱۳۶ میلیارد ریال خریداری شده است؛ افزایش نرخ و حجم خرید نسبت به دوره مشابه سال قبل نشان می‌دهد که شرکت در مدیریت تأمین مواد اولیه با چالش جدی روبه‌رو است. گرافیت نیز با ۳،۲۱۷ تن و ارزش ۱،۶۵۲ میلیارد ریال خریداری شده، بخش قابل توجهی از هزینه‌ها را تشکیل می‌دهد. سایر مواد اولیه نیز با بیش از ۵۰،۲۹۴ تن و ارزش بیش از ۴،۴۴۴ میلیارد ریال خریداری شده‌اند.

افزایش حجم خرید در کنار رشد نرخ مواد اولیه، ریسک نقدینگی و مدیریت سرمایه در گردش را تشدید کرده است. شرکت با این حجم خرید، در معرض کاهش انعطاف مالی برای پوشش سایر هزینه‌های عملیاتی و سرمایه‌ای قرار دارد.

مصرف انرژی و هزینه‌های غیرمستقیم: فشار مضاعف بر تولید

مصرف گاز طبیعی شرکت در این دوره به بیش از ۱۵۷ میلیون متر مکعب رسیده است که هزینه‌ای بالغ بر ۱۳۰ میلیارد ریال ایجاد کرده است. کک مصرفی نیز با بیش از ۱،۸۱۰ تن و ارزش ۳۲۵ میلیارد ریال، هزینه‌های انرژی و تولید را افزایش داده است. این هزینه‌های انرژی، در کنار خرید سنگین مواد اولیه، فشار مضاعفی بر سودآوری و مدیریت جریان نقدی شرکت وارد می‌کند و نشان‌دهنده ضعف برنامه‌ریزی برای بهینه‌سازی مصرف انرژی است.

نقاط ضعف مدیریت مالی و تأمین مواد اولیه

با توجه به داده‌های ارائه‌شده، چند نقطه ضعف قابل توجه در عملکرد لجستیک فولاد ارفع مشهود است:

افزایش بی‌رویه خرید مواد اولیه: شرکت بدون توجه به ظرفیت انبارداری و نقدینگی، حجم خرید گندله، قراضه آهن و سایر مواد اولیه را افزایش داده است. این موضوع باعث شده نقدینگی شرکت تحت فشار باشد و ریسک مالی بلندمدت افزایش یابد.

رشد هزینه‌ها نسبت به سود ناخالص: افزایش شدید هزینه‌ها باعث شده سود ناخالص کاهش یابد، هرچند سود خالص رشد داشته است؛ این امر نشان‌دهنده فشار هزینه‌ای و احتمال کاهش پایداری سودآوری در آینده است.

ریسک نقدینگی و سرمایه در گردش: خرید مواد اولیه با حجم بالا و نرخ‌های افزایشی، ریسک کاهش نقدینگی و ناتوانی در پرداخت بدهی‌ها را افزایش داده است.

نبود شفافیت در کنترل هزینه‌ها: تفاوت قابل توجه بین هزینه‌ها و درآمد‌ها در دوره‌های متوالی نشان می‌دهد که مدیریت هزینه‌ها نیازمند بازنگری جدی است تا فشار بر سودآوری کاهش یابد.

اگرچه لجستیک فولاد ارفع توانسته سودآوری خود را در شش ماهه اول سال ۱۴۰۴ حفظ کند، اما روند خرید مواد اولیه و فشار‌های ناشی از هزینه‌های انرژی و تولید، ریسک عملیاتی و مالی قابل توجهی ایجاد کرده است. به منظور کاهش ریسک و پایداری سودآوری، پیشنهاد می‌شود:

بازنگری در برنامه تأمین مواد اولیه با هدف کاهش حجم خرید و مدیریت نقدینگی.

بهینه‌سازی مصرف انرژی و کاهش هزینه‌های جانبی تولید.

کنترل دقیق‌تر هزینه‌ها و افزایش شفافیت مالی در تمامی بخش‌های شرکت.

طراحی سیستم هشداردهنده برای نوسان قیمت مواد اولیه و انرژی، به‌منظور مدیریت ریسک.

در نهایت، عملکرد مالی شرکت مثبت است، اما فشار‌های ناشی از مدیریت مواد اولیه و هزینه‌ها، نیازمند توجه فوری و اصلاح است تا لجستیک فولاد ارفع بتواند در سال‌های آتی رشد پایدار و سودآوری مستمر داشته باشد.