«نبض بازار» گزارش می‌دهد:

فولاد سپید فراب کویر در تداوم چالش‌های ساختاری

کد خبر: ۲۲۷۳۶۷

تاریخ: ۲۸ آبان ۱۴۰۴ - ۱۰:۰۰

افزایش چشمگیر هزینه‌های انرژی و وابستگی شدید به گاز و برق، بخش انرژی فولاد سپید فراب کویر را به یکی از نقاط آسیب‌پذیر و پرریسک این شرکت تبدیل کرده است. کارشناسان معتقدند ادامه روند کنونی بدون مدیریت بهینه انرژی می‌تواند حاشیه سود، نقدینگی و توان تولید شرکت را تحت فشار قرار دهد و نیاز به سرمایه‌گذاری در بهره‌وری انرژی و کاهش وابستگی به منابع دولتی را بیش از پیش ضروری کند.

به گزارش نبض بازار- فولاد سپید فراب کویر، یکی از تولیدکنندگان فولاد در کشور، طی ماه‌های اخیر توانسته رشد قابل توجهی در درآمد‌های عملیاتی و فروش صادراتی تجربه کند. بررسی صورت‌های مالی شرکت نشان می‌دهد که درآمد‌های عملیاتی از ابتدای سال مالی تا پایان شهریور ۱۴۰۴ به حدود ۵۲،۳۳۵ میلیارد ریال رسیده که نسبت به دوره مشابه سال گذشته، بیش از ۵۰ درصد افزایش داشته است. این رشد بیشتر ناشی از افزایش ارزش صادرات و قیمت محصولات در بازار است، نه از توسعه حجم تولید یا بهبود کارایی کارخانه.

افزایش درآمدها، اما وابستگی به محصول محدود

تمرکز عمده درآمد شرکت بر میلگرد شاخه و کلاف، بیش از ۹۰ درصد فروش، ریسک قابل توجهی ایجاد می‌کند. وابستگی به یک محصول واحد، به ویژه در بازاری با نوسانات قیمت داخلی و جهانی، شرکت را در معرض آسیب‌پذیری شدید قرار می‌دهد. کارشناسان هشدار می‌دهند که هرگونه کاهش تقاضا یا تغییر در نرخ صادرات می‌تواند به سرعت سودآوری و نقدینگی شرکت را تحت تاثیر قرار دهد.

مصرف انرژی و تاثیر آن بر هزینه‌ها

صورت‌های مالی شرکت نشان می‌دهد که در دوره منتهی به شهریور ۱۴۰۴، هزینه برق حدود ۵۰۹۷ میلیون ریال، گاز ۱،۴۲۸،۰۴۹ میلیون ریال و آب ۱،۴۵۹،۹۸۰ میلیون ریال گزارش شده است. این مقادیر در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته (برق ۵۳۲۷ میلیون، گاز ۱،۲۶۶،۴۸۵ میلیون و آب ۲۲،۴۳۵ میلیون) نشان می‌دهد که مصرف گاز و آب به شکل قابل توجهی افزایش یافته است، در حالی که مصرف برق تقریباً ثابت مانده است.

افزایش هزینه‌های انرژی، به ویژه گاز، فشار مستقیم بر حاشیه سود و نقدینگی شرکت وارد می‌کند. بخش عمده تولید فولاد و میلگرد نیازمند انرژی متمرکز است و هر نوسان در نرخ گاز یا برق می‌تواند هزینه تمام‌شده محصول را افزایش دهد و سودآوری صادرات و داخلی را تحت تاثیر قرار دهد.

یکی از ضعف‌های ساختاری شرکت، عدم استراتژی جامع مدیریت انرژی و بهره‌وری منابع است. در حالی که ضایعات تولیدی نیز بالاست، ترکیب این دو عامل باعث می‌شود بخش انرژی، نه تنها هزینه‌ای، بلکه یک ریسک عملیاتی جدی محسوب شود. کارشناسان معتقدند که شرکت هنوز راهکار‌های کاهش مصرف انرژی، بازیافت گرما و بهینه‌سازی فرآیند‌ها را به شکل کامل اجرا نکرده است.

افزون بر این، وابستگی به تامین گاز و برق از شبکه‌های عمومی، شرکت را در معرض نوسانات قیمت انرژی و مشکلات زیرساختی دولت قرار می‌دهد. این موضوع به ویژه در شرایط تحریم و محدودیت‌های تولید انرژی، می‌تواند روند تولید را مختل کند و پیش‌بینی‌های مالی شرکت را با چالش مواجه سازد.

فرصت‌ها و راهکار‌ها

با وجود چالش‌ها، بخش انرژی می‌تواند به نقطه قوت تبدیل شود. اجرای سیستم‌های بازیافت انرژی، سرمایه‌گذاری در تجهیزات کم‌مصرف و استفاده از انرژی‌های جایگزین، نه تنها هزینه‌ها را کاهش می‌دهد بلکه به رقابت‌پذیری شرکت در بازار‌های داخلی و صادراتی کمک می‌کند.

کارشناسان توصیه می‌کنند که مدیریت شرکت برنامه‌ریزی بلندمدت انرژی و بودجه‌بندی مصرف گاز و برق را به طور دقیق انجام دهد و ضمن کنترل هزینه‌ها، از نوسانات بازار انرژی برای پیش‌بینی سودآوری و برنامه توسعه استفاده کند.

نقد سیاست‌های مالی و افزایش سرمایه

هیئت مدیره شرکت به تازگی اقدام به پیشنهاد افزایش سرمایه از محل سود انباشته از ۶۳،۱۱۸ میلیارد ریال به ۷۲،۰۰۰ میلیارد ریال کرده است. هدف این اقدام، پوشش ریسک نقدینگی، اصلاح ساختار مالی و حمایت از طرح‌های توسعه اعلام شده است. هرچند این تصمیم از نظر قانونی و مالی اقدامی مثبت تلقی می‌شود، کارشناسان معتقدند که افزایش سرمایه به تنهایی نمی‌تواند مشکلات ساختاری و وابستگی درآمد شرکت به یک محصول محدود را رفع کند.

علاوه بر این، وابستگی طولانی‌مدت شرکت به سود‌های تجدید ارزیابی دارایی‌ها و بازار سرمایه، نقدینگی جدید ایجاد نمی‌کند و شرکت همچنان با ریسک نوسانات بازار مواجه است. پرداخت بخش عمده سود نقدی به سهامداران در سال‌های گذشته باعث محدود شدن توان سرمایه‌گذاری در پروژه‌های توسعه‌ای شده و توسعه پایدار شرکت را تهدید می‌کند.

فروش صادراتی و فرصت‌های بین‌المللی

با وجود چالش‌ها، بخش صادرات فولاد سپید فراب کویر عملکرد موفقی داشته است. درآمد صادراتی میلگرد از ابتدای سال مالی تا پایان شهریور ۱۴۰۴ حدود ۳۳،۵۰۳ میلیارد ریال گزارش شده که نسبت به دوره مشابه سال گذشته رشد قابل توجهی داشته است. اگرچه با تدام تحریم‌های فولادی و فعال شدن مکانیسم ماشه، این کارخانه نیز در خطر کاهش جدی صادرات قرار دارد.

با این حال، کارشناسان تاکید می‌کنند که برای حفظ مزیت رقابتی در صادرات، شرکت باید خطوط تولید را بهینه‌سازی کرده، ضایعات را کاهش دهد و مدیریت انرژی را بهبود بخشد. در غیر این صورت، افزایش هزینه‌های تولید می‌تواند سودآوری صادرات را تهدید کند.

نقد مدیریت عملیاتی و پرتفوی مالی

بر اساس گزارش‌های مالی، شرکت فولاد سپید فراب کویر علاوه بر تولید، بخشی از درآمد خود را از سرمایه‌گذاری در تجهیزات و ماشین‌آلات دریافت می‌کند. این پرتفوی مالی، گرچه می‌تواند درآمدزایی کند، اما شرکت را در معرض نوسانات اقتصادی و تغییرات قیمت مواد اولیه قرار می‌دهد. کارشناسان توصیه می‌کنند که شرکت با مدیریت فعال‌تر پرتفوی و کنترل بهتر هزینه‌ها، مسیر رشد پایدار را تضمین کند.

چه باید کرد؟

در مجموع، فولاد سپید فراب کویر با رشد درآمد و فروش صادراتی، عملکرد قابل توجهی در بازار فولاد داشته است، اما چالش‌های عملیاتی، وابستگی به یک محصول، ضایعات بالای تولید و فشار هزینه‌های انرژی همچنان تهدیدی جدی برای پایداری مالی شرکت به شمار می‌آید. اقدامات زیر برای بهبود وضعیت ضروری است:

۱.      بهینه‌سازی فرآیند‌های تولید و کاهش ضایعات

۲.      مدیریت فعالانه انرژی و منابع تولید

۳.      تنوع‌بخشی به محصولات و بازار‌های صادراتی

۴.      مدیریت بهتر پرتفوی مالی و نقدینگی

۵.      کنترل استفاده از سود‌های تجدید ارزیابی و افزایش سرمایه با هدف توسعه واقعی

با اجرای این اقدامات، فولاد سپید فراب کویر می‌تواند ریسک‌های عملیاتی و مالی خود را کاهش داده و مسیر رشد پایدار را برای سال‌های آینده هموار کند.