در سایه رکوردشکنی بازار سرمایه:

معامله‌گران بورس محتاط شدند

کد خبر: ۲۱۳۷۶۲

تاریخ: ۰۶ ارديبهشت ۱۴۰۴ - ۱۰:۰۱

آنچه بازار سهام ایران در هفته گذشته شاهد شد، رکوردشکنی‌های خرید، ورود ۲۰ همت پول، عبور از سقف تاریخی و بازدهی دلاری سهام در سایه توافقات بین المللی و مذاکراتی بود که در زمان برجام نیز تجربه آن رخ داد.

به گزارش نبض بازار، هفته گذشته شاهد ثبت رکورد‌های متوالی در بازار سهام بودیم. شاخص از سقف تاریخی عبور کرد و به سطح ۳ میلیون رسید و برای سه روز معاملاتی، ارزش معاملات بیش از ۲۰ همت بود. بازار سبز و پرحجم، هیجانی و خوش‌بین به مذاکرات بود؛ اما همزمان با فشار عرضه در بسیاری از نماد‌ها مواجه شد. همچنین، جابه‌جایی جریان پول میان صنایع از بانکی‌ها به خودرویی و اهرمی، سپس پالایشی و در پایان فولادی‌ها و معدنی‌ها مشاهده شد. این هفته با مشخصه‌هایی از قبیل «معاملات پرحرارت»، «حجم بالا»، «صف‌های خرید گسترده» و «رکوردشکنی» همراه بود.

صندلی بازی نماد‌ها

یادآور می‌شود که امروزه جریان پول در بازار سهام به‌صورت «صندلی بازی» میان گروه‌ها در حال گردش است. بازار در فاز احتیاط قرار دارد و نماد‌ها به‌دست همدیگر دست به دست می‌شوند، اما همچنان شاهد حجم بالای معاملات هستیم. برخی نماد‌ها در صف خرید باقی مانده‌اند و برخی به تعادل رسیده‌اند. چرخش هوشمندانه پول نشانه‌ای از عمق‌یافتگی بازار و کاهش رفتار‌های هیجانی است. اما هر چه هست، همه چیز بسیار خوشبینانه بوده و سهام شرکت‌های بازار سرمایه، بازدهی دلاری دارند.

صعودمحتاطانه

قطعا این رخداد از فاندامنتال‌های مذاکرات و توافقاتی میان ایران و آمریکا نشات گرفته و تجربه روز‌های برجام را بازگو می‌کند. بازار سهام ایران هر چند حال خوبی دارد، اما این شرایط پس از کف زنی‌های نزولی بلند مدت بوده به طوری که بورس اکنون در مرحله «ثبات رو به رشد» قرار دارد، ولی بازدهی گرفتن در این دوره سخت‌تر از دو هفته قبل خواهد بود.

همچنین نقش گزارش‌های ۱۲ماهه و خبر‌های بنیادی در ادامه مسیر بسیار کلیدی ارزیابی می‌شود.

مراقب عرضه باشیم

از سویی دیگر رفتار حقوقی‌ها در پایان هفته، نشان‌دهنده آمادگی برای عرضه در سطوح فعلی است. اگر خبر‌های بنیادی مناسب از شرکت‌ها نرسد، احتمال ریزش پرشتاب در گروه‌های پیش‌رو وجود دارد. فقط جریان پول برای تداوم روند کافی نیست؛ نیاز به مجموعه‌ای کامل شامل پول به همراه اخبار خوش بنیادی در کنار آرامش سیاسی داریم.

فرصت طلبی ارزی

از ابتدای سال جاری، کاهش نرخ دلار از ۱۱۰ به محدوده ۸۰ هزار تومان، شوک غیرمنتظره‌ای به فضای ذهنی بازار سهام وارد کرد و بازار در فاز ثبات ارزی قرار گرفت. برخلاف تصور برخی، دلار ظرفیت رشد دارد (افزایش P/E، کاهش ریسک)؛ بنابراین ریسک فروش در بورس کالا یا کاهش نرخ‌ها در برخی شرکت‌ها طبیعی به شمار می‌رود، اما تهدید جدی نیست.

هم اکنون دلار پایه اکثر شرکت‌ها در حوالی ۷۰ هزار تومان است و بازار سهام و ارزش بورسی نماد‌ها از این ناحیه فعلاً در خطر قرار ندارند و میتوان تا چند مدت کوتاهی از ریزش بیشتر دلار، به عنوان فرصت سرمایه گذاری در بورس استفاده کرد.

فاز حساس، اصلاح، انتظار یا تکرار

بازار سرمایه پس از چند سال توانست بازیگران خود را مجددا بازگرداند و محبوب این روز‌ها شود. اما فراموش نکنیم که بورس وارد مرحله‌ای حساس از نظر تعادل، چرخش پول، انتظارات سیاسی و گزارش‌های بنیادی شده و ادامه رشد بازار وابسته به تحقق شرایطی همچون حضور گزارش‌های مالی قوی، حفظ آرامش سیاسی، تداوم گردش پول و... متکی است و اگر این شرایط محقق نشود، رشد‌های سریع متوقف شده و امکان دارد، بازار وارد فاز فرسایشی یا اصلاح شود و از سویی دیگر هرگونه شوک یا خبر مثبت واقعی (نه تکراری) می‌تواند محرک مرحله بعدی رشد باشد.