در گفت‌وگوی نبض بازار با کارشناس مسائل اقتصادی:

پیش‌بینی بازار بورس به دلیل بازارگردانی‌های صوری امکان‌پذیر نیست

کد خبر: ۱۳۷۶۵۳

تاریخ: ۲۳ مرداد ۱۴۰۱ - ۱۰:۰۲

کارشناس مسائل اقتصادی با تاکید بر اینکه به دلیل بازارگردانی‌های صوری در بورس نمی‌توان پیش‌بینی دقیق و درستی در مورد آینده این بازار داشت، اظهار کرد: اکنون پیش‌بینی و تحلیل‌های بورس حتی نمی‌تواند برای یک هفته نیز پایدار باشد و پس از صف‌های فروش مصنوعی در بورس، سکان هدایت بازار به دست بازارگردانانی است که نحوه نفوذ آن‌ها نیز در سیستم سفارش‌گذاری بوده و این در حالی است که در هیچ‌کجای دنیا دیده نمی‌شود که سهامی تنها در صف خرید یا فروش باشد.

آلبرت بغزیان درگفت‌وگو با نبض بازار اظهار کرد: قیمت سهام در بورس کشور از زمان رونق مصنوعی که برای آن ایجاد شد به سمت واقعی‌شدن در حال حرکت بود، اما اکنون قیمت همه کالا‌ها و خدمات در حال افزایش است به استثناء سهام شرکت‌های بورسی و حال پرسش این است که چگونه چنین وضعیتی قابل توجیه است.

تحلیل‌های تکنیکال دیگر قادر به پیش‌بینی در بورس نیستند

وی درباره پیش‌بینی بورس گفت: وقتی قیمت محصولات کارخانجات چند برابر شده چگونه ممکن است که قیمت سهام آن‌ها پائین مانده یا نزولی شود. تحلیل‌های فاندامنتال نشان می‌دهد که این قیمت‌ها واقعی نیست. تحلیل‌های تکنیکال نیز که قابلیت پیش‌بینی را ایجاد کرده و با داده‌های روزانه و هفتگی در ارتباط است در گذشته در بسیاری از موارد پاسخگو بود، اما اکنون قابلیت پیش‌بینی ندارد و نشان می‌دهد که پس از سقوط بورس به دنبال خروج بورس و بازیگر‌ها وارد عرصه شده‌اند و اکنون نمی‌توان داده‌های تاریخی ده سال گذشته یا حتی سال گذشته را مبنای تحلیل و پیش‌بینی در بورس قرار داد.

بازار در دست بازارگردانانی است که ثبت سفارش می‌کنند

کارشناس مسائل اقتصادی عنوان کرد: اکنون تحلیل‌های بورس حتی نمی‌تواند برای یک هفته نیز پایدار باشد و پس از صف‌های فروش مصنوعی در بورس سکان هدایت بازار به دست بازارگردانانی است که نحوه نفوذ آن‌ها نیز در سیستم سفارش‌گذاری بوده و این در حالی است که در هیچ‌کجای دنیا دیده نمی‌شود که سهامی تنها در صف خرید یا فروش باشد. بازار آنگونه کوچک شده و قابلیت مدیریت و کنترل توسط عده‌ای را دارد که می‌تواند صف ایجاد کند.

حجم مبنا و دامنه نوسان عاملی برای ایجاد صف در بورس

وی ادامه داد: حجم مبنا و دامنه نوسان شاید در دوره‌ای دارای توجیه بود که برقرار شد، اما این تصور وجود نداشت که تا منفی و مثبت ۵ درصد در نظر گرفته شود، اما اکنون این ارقام از نظر نوسان و مبنا منطقی نیست و خود می‌تواند عامل ایجاد صف باشد.

ربات‌ها و الگوریتم‌هایی که ثبت سفارش می‌کنند

بغزیان عنوان کرد: کسانی که به سیستم سفارش دسترسی دارند از طریق گذاشتن ربات‌ها و الگوریتم‌ها این شرایط را ایجاد می‌کنند و به همین دلیل است که صنوف یا کسب‌وکار‌های یکسان شرایط متفاوتی در بورس دارند، به طور مثال یک روز سهام بانک دی بالا می‌رود چند روز بعد سهام بانک ملت، یا برخی در سود هستند و برخی در زیان؛ درحالی که این نوع از فعالیت و خدمات از شرایطی یکسان بهره می‌گیرند و چگونه است که برخی در سود و برخی در زیان هستند.

شرایط کنونی در بورس ادامه‌دار است

کارشناس مسایل اقتصادی تصریح کرد: شورای نظارت بورس به طور حتم بر نوع بازارگردانی در این بازار واقف است. تا زمانی که رئیس سازمان بورس سیستم موجود را به هم نزند و حقیقی‌ها و حقوقی‌ها یا کارگزاری‌هایی که به منابع مالی بانک‌ها نیز دسترسی دارند و صف فروش ایجاد کرده‌اند را به هم نزده و به معنایی نظارت درست بر بازار معاملات بورس صورت نگیرد این شرایط کنونی حاکم خواهد بود.

وی افزود: تا مادامی که ناظران بر بورس نظارت نکنند شرایط کنونی بورس به گونه‌ای که رشد اندکی وجود داشته باشد ادامه خواهد یافت که در سطح نرخ سود بانکی خواهد بود. در این میان افرادی که حرفه‌ای بوده و اطلاعات کافی داشته باشند نوسان‌های خوبی دریافت می‌کنند و طبیعی است که مردم عادی زیان خواهند دید.

زیان مال باختگان بورس جبران نخواهد شد

بغزیان عنوان کرد: به طور کلی امیدی به بهبود شرایط بورس وجود ندارد و زیان مالباختگان بورس جبران نخواهد شد. رونق سابق که در آن این انتظار وجود داشت که سهم شرکت‌ها رشد کرده و با کشف قیمت از سود مناسب برخوردار شود، وجود نخواهد شد.

تزریق منابع دولت به بورس ریختن آب به بیابان است

بغزیان اظهار کرد: در حالی که قیمت تمامی کالا‌ها و خدمات متناسب با نوسان‌های نرخ دلار دستخوش تغییرات قیمتی می‌شوند سهام شرکت‌ها و کارخانجاتی که ارزش روز و جایگزینی بالا دارد با تغییر مواجه نمی‌شود، در این میان دولت به دنبال آن است که با تزریق پول یا منابع صندوق توسعه ملی بازار را تحریک کند، اما این کار آب به بیابان ریختن است و تاثیری بر شرایط کنونی بورس ندارد.

ضعف نظارت عامل حضور بازارگردانان بورسی است نه خلاء قانونی

وی در پاسخ به پرسش که آیا خلاء قانونی موجب حضور پررنگ بازارگردانان در بورس شده است، تصریح کرد: خلاء قانونی وجود ندارد، اما ناظران کار خود را به درستی انجام نمی‌دهند و این احتمال وجود دارد که خود ذی‌نفع باشند. اگر بخش نظارتی در بورس تقویت شود می‌توان به صحت معاملات امیدوار شد.

کارشناس مسائل اقتصادی تصریح کرد: بازارگرمی کردن در بورس کار راحتی است در صورتی که بتوان سفارش‌هایی را ثبت کرد و عقب کشید و طبعا ناظران می‌توانند بر آن نظارت لازم را داشته باشند.