کاچی به از هیچی،نبض کند بورس با رشد اندک 3000 واحدی شاخص کل در 12 بهمن

کد خبر: ۱۱۱۹۱۸

تاریخ: ۱۲ بهمن ۱۳۹۹ - ۲۰:۳۶

در حالی که در شروع بازار امروز، شاخص کل رشد ۱٫۲ درصدی داشت اما در ادامه معاملات، از میزان رشد شاخص کل کاسته شد. بازار گردانان دقیقا در این روز های بورس چه می‌کنند؟حاشیه‌ های امروزِ بورس ۱۲بهمن ۹۹ چه بود؟با گزارش لحظه به لحظه از تالار شیشه ‌ای بورس با ما در نبض بازار همراه باشید.

به گزارش نبض بازار ،امروز یکشنبه 12 بهمن ماه 1399 ،در دومین روز کاری هفته بازار بورس اوراق بهادار تهران ،شاهد تزلزل مجدد در بازار و دو نیمه متفاوت بودیم،به طوری که در ابتدا با رشد 12 هزار واحدی شاخص کل در نماد های شاخص ساز بودیم و این روند رو به رشد تا ساعت 10 صبح ادامه داشت و اما در نیمه متفاوت و دوم بازار ورق به سمت نزول شاخص و ریزش بازگشت.

شاخص کل بازار با آغاز معاملات دومین روز هفته،با چراغ سبز نماد های شاخص ساز و رشد 12 هزار واحدی شاخص همراه بود.در پایان بازار و با نزولی شدن روند شاخص کل در نهایت با رشد اندک 3 هزار و 840 واحدی  (0.31درصد) نسبت به روز شنبه،در ارتفاع  1 میلیون و 250 هزار و 992 واحد قرار گرفت.با گزارش لحظه به لحظه از تالار شیشه ‌ای بورس با ما در نبض بازار همراه باشید. شاخص فرا بورس با کاهش 15 واحدی (0.08-درصد) نسبت به روز شنبه در ارتفاع 18 هزار و 168 واحدی قرار گرفت.شاخص کل هم وزن نیز با کاهش 447 واحدی (0.1-درصد) به ارتفاع 431 هزار و 521 واحد قرار گرفت.

آخرین قیمت ۱۴۴نماد حداقل سه درصد نسبت به قیمت روز قبل آن‌ها افزایش یافته و ۲۹۸نماد با کاهش بیش از سه درصدی قیمت همراه بوده‌اند.حقیقی‌ها امروز حدود ۲۴۰میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند. ارزش کل معاملات خرد بورس و فرابورس نیز در مجموع به حدود ۱۳هزار و ۹۴۵میلیارد تومان رسید.امیدواریم در ادامه معاملات، بازار مقاومت کند و با غلبه تقاضا بر عرضه، شاهد این باشیم که بازار مثبت به پایان برسد.

نماد های تاثیر گذار در بورس

در پایان روز کاری امروز 6 نماد شستا (2211 واحد)،تاپیکو (1187 واحد)،شپنا (897 واحد)،وغدیر (886 واحد)،وتجارت (787 واحد) و نماد فارس (504 واحد) به ترتیب بیشترین تاثیر مثبت و نماد فولاد (682 واحد) بیشترین تاثیر منفی بر روند شاخص بورس امروز را ایفا نمودند.

نماد های تاثر گذار در فرابورس

در پایان روز کاری امروز 6 نماد بپاس (40 واحد)،آریا (28 واحد)،غصینو (19 واحد)،مارون (16 واحد)،زاگرس (16 واحد)،سمگا (9 واحد) به ترتیب بیشترین تاثیر منفی و نماد صبا (23 واحد) بیشترین تاثیر مثبت بر روند شاخص فرا بورس امروز را ایفا نمودند.

نمودار شاخص کل در یک هفته اخیر

با توجه به مقایسه نمودار های شاخص کل و شاخص هم وزن در یک هفته اخیر از لحاظ تکنیکال در دو روز متوالی گذشته شاهد رشد مثبت و موازی هر دو شاخص بودیم. اکنون شاهد باز پس گیری مجدد شاخص کل از کف 1 میلیون و 250 هزار واحدی هستیم.باتوجه به روند کاهشی شاخص در روز چهارشنبه خوشبختانه در روز شنبه شاهد صعود 39 هزار واحدی و رشد 3 درصدی شاخص کل بودیم و لی این روند در روز یکشنبه متوقف شد وتنها شاهد رشد 0.3 درصدی بودیم.

بیشترین حجم معامله

نمادهای خساپا،وتجارت،خودرو،شپنا،خگسترو همچنین وبصادر به ترتیب بیشترین حجم معاملات در بازار امروز را داشته اند.

نماد های پر تراکنش

در بازار امروز نماد های شستا،شپنا،خساپا،وتجارت،شتران،خودرو و خگستر به ترتیب نماد های پر تراکنش در معاملات بورس بودند.

برترین گروه های صنعت

گروه های فراورده نفتی،خودرو،چند رشته ای ص،بانکها،شیمیایی،سیمان و فلزات اساسی به ترتیب جزو گروه های برتر صنعت بودند.

بیشترین افزایش قیمت

نمادهای بشهاب،وسینا،کبافق،کویر،قثابت،غالبر و سفار به ترتیب بیشترین افزایش قیمت در بازار معاملات امروز را دارا بودند.

بیشترین کاهش قیمت

نماد های غگرجی،خپویش،فنورد،لابسا،کترام،خنصیر و کساوه به ترتیب بیشترین کاهش قیمت در بازار امروز را داشته اند.

برترین تقاضا

نماد های تاصیکو،کویر،کلوند،قثابت،سیتا،فنوال و سدور به ترتیب برترین نمادهای پرتقاضا در بازار امروز بوده اند.

برترین عرضه

نماد های کدما،غدام،حتوکا،غگرجی،کسرام،وسخراج و انرژی1 به ترتیب جزو بیشترین عرضه های بازار امروز بوده اند.

حاشیه‌ های امروزِ بورس ۱۲بهمن ۹۹

در پایان معاملات امروز بورس، شاخص کل اگر چه با رشدی ۰٫۳ درصدی به کار خود پایان داد اما با قرار گرفتن شاخص در روند نزولی، سهامداران مجددا نسبت به افت بیشتر در روز های آینده نگران شدند.در پایان معاملات امروز بازار سهام، شاخص کل بورس تهران با رشدی ۰٫۳ درصدی به کار خود پایان داد. این در حالی بود که با افزایش عرضه در اکثر نمادهای بازار میزان رشد شاخص از بیش از ۱۷ هزار واحد به تنها ۴ هزار واحد رسید. شاخص کل هم‌وزن نیز امروز در نهایت افتی ۰٫۱ درصدی را به ثبت رساند.

در جریان معاملات امروز بیش از یک میلیون و ۶۰۰ هزار معامله انجام شد که ارزش این معاملات بیش از ۱۴ هزار میلیارد تومان بود. شستا، تاپیکو و شپنا نیز بیشترین تاثیر را در رشد امروز شاخص کل داشتند.در معاملات امروز دو صندوق ETF دولتی دارا یکم و پالایشی یکم نیز بسیار پرتقاضا بودند و بیشترین ارزش معاملات را به نام خود ثبت کردند.همچنین در میان گروه‌ های صنعتی نیز گروه فراورده‌ های نفتی و خودرو بیش از سایر گروه‌ ها متقاضی معامله داشتند.

بازار گردانان دقیقا در این روزهای بورس چه می‌کنند؟

رفتار های هیجانی و تصمیمات غلط در بازار سرمایه سبب شده تا نه بتوان روی نزول شاخص حساب کرد و نه به صعود آن دلخوش شد، سیاست‌ هایی که بازار گردانان را مجبور می‌کند تصنعی مانع از افت قیمت سهم شوند.هفته گذشته بود که مدیریت عملیات بازار شرکت بورس اوراق بهادار تهران در اطلاعیه‌ ای در خصوص ورود سفارش و انجام معامله از سوی تمامی بازار گردانان اعلام کرد که بازارگردان ها در تمامی نماد های معاملاتی متعهد به ایفای تعهدات بازار گردانی در ورود سفارش و انجام معامله نیستند. همین امر سبب شکل‌ گیری نظرات متفاوتی در خصوص نقش آفرینی بازار گردانان در بازار سرمایه شد؛ آن‌ هایی که با دسترسی به منابع مالی برخی از شرکت های حقوقی، اقدام به خرید و فروش‌ هایی می‌کنند که بعضاً منجر به جابجایی شاخص می‌شود.

در واقع بازارگردان‌ ها می‌توانند متناسب با شرایط بازار، حجم زیادی سفارش خرید و یا فروش ثبت کنند.اساساً، بازار گردان‌ ها همواره طرف مقابل حجم معاملات سرمایه‌ گذار را می‌گیرند؛ یعنی اگر سرمایه‌ گذاران به دنبال سهام باشند، بازارگردان‌ ها این سهام را خریداری می‌کنند تا زمانی که همه فروشندگان تأمین شوند و برعکس؛ پس اگر سرمایه‌ گذاران بدنبال خرید سهامی باشند، بازارگردان‌ ها این سهام را به فروش می‌رسانند تا تمام سفارش‌ های خرید تأمین شود. از این رو بازارگردان‌ ها عرضه و تقاضا را در بازارهای مالی تأمین و سهام را در بین فروشندگان و خریداران دست به دست می‌کنند.

خبر مهم سازمان بورس برای بورس بازان

سرپرست مرکز پژوهش سازمان بورس گفت: اصلاحات دستور العمل‌ های پذیرش، عرضه و نقل و انتقال اوراق بهادار و نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در فرابورس ایران، به منظور ایجاد بازار هدف مصوب شد.به نقل از سازمان بورس و اوراق بهادار، مریم صفاریان اظهار کرد: اصلاحات دستور العمل‌ های پذیرش، عرضه و نقل و انتقال اوراق بهادار و نحوه انجام معاملات اوراق بهادار در فرابورس ایران، به منظور ایجاد بازار هدف مصوب شد. با ابلاغ این مصوبات، بازار هدف به عنوان یکی از بازار‌ های فرابورس ایران متشکل از دو تابلوی اصلی و فرعی ایجاد خواهد شد.

سرپرست مرکز پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی سازمان بورس و اوراق بهادار افزود: شرکت‌ های دارای چشم‌ انداز روشن از رشد و سود آوری که شرایط پذیرش در بازار‌ های اول و دوم فرابورس را ندارند، می‌توانند بر اساس شرایط پیش بینی شده در مقررات که نسبت به شرایط پذیرش در دو بازار یاد شده ساده‌ تر است، در این بازار و هر یک از تابلو‌ های آن پذیرش شده و اوراق بهادار آن‌ ها با شرایط متفاوتی که برای هر تابلو متناسب با ویژگی شرکت‌ های پذیرفته شده در آن در نظر گرفته شده است، معامله شوند.

او گفت: بازار هدف، به منظور رفع موانع و مشکلات شناسایی شده در بازار شرکت‌ های کوچک و متوسط فرابورس ایجاد و جایگزین این بازار خواهد شد.صفاریان در پایان تاکید کرد: به دلیل ماهیت شرکت‌ های پذیرفته شده در بازار هدف، صرفاً سرمایه گذاران واجد شرایط اعم از اشخاص حقیقی و حقوقی که بر اساس ضوابط و معیار‌هایی از قبیل سواد مالی، تجربه کاری و سابقه فعالیت در بازار سرمایه می‌توانند در این بازار فعالیت کنند.

بورس در انتظار خبر خوش

طرح جدیدی که از سوی مدیرعامل بورس اوراق بهادار رونمایی شده است می‌تواند بسیاری از مشکلات زیرساختی بازار سرمایه ایران را حل کند.این طرح در واقع کاهش حد الحساب معاملات بلوکی در بازار سرمایه است.در واقع در قالب این طرح قصد دارند معاملاتی که حجم بالاتری دارد را به تابلوی دیگری منتقل کنند به این ترتیب اگر حقوقی‌ ها قصد دارند که حجم بالایی از سر را عرضه کنند لازم است در تابلوی دیگری برای خود بازاریابی کنند.یکی از دلایلی که بازار ایران دچار هیجان می شود اتفاقا به شیوه فروش حقوقی ها باز می گردد به عنوان مثال حقوقی با عرضه بالای سهام میتواند صفحه خرید را به طور کامل صفر کنند و یا بالعکس با خرید بالای سهام صف خرید طولانی را به وجود بیاورد.

علی صحرایی مدیرعامل بورس تهران طی توئیتی از تصویب طرح جداسازی بازار های معاملاتی یا مارکت ایمپکت با هدف جلوگیری از تاثیر رفتار معاملاتی سهامداران بزرگ بر سهام داران خرد خبر داد و اعلام کرد که این طرح به زودی اجرا خواهد شد.

وضعیت شاخص بورس تا پایان سال چگونه خواهد بود؟ / پیش بینی بورس 1400

وضعیت بورس در سال آینده نیز به این بستگی دارد که بودجه تورمی، بسیار تورمی یا رکودی بسته شود یا خیر؟اگر اوراق سلف نفتی به صورت گسترده در بودجه سال آینده به تصویب برسد، شرایط خوبی در بازار سرمایه نخواهیم داشت و در کوتاه مدت هم جلوی تورم گرفته می‌شود زیرا، نرخ ضمنی این اوراق بسیار بالا است اما در بلند مدت تورم برمی‌گردد و اتفاقات ناگواری خواهد داشت.

اگر اوراق سلف نفتی نباشد و به منابع نفتی دسترسی داشته باشیم و این منابع وارد بازار داخل شود، قیمت ارز کاهش پیدا می‌کند که در پی این امر سودآوری شرکت‌ ها کم می‌شود و دولت می‌خواهد قیمت ارز را به ۱۵ هزار تومان برساند و اگر تحریم‌ها برداشته شود، دولت می‌تواند نرخ ارز را به زیر ۱۵ هزار تومان برساند. در صورتی که تحریم‌ها کج دار مریز برداشته شود و نفت فروخته شود اما منابع نفتی دسترسی نباشد، منابع ارزی در داخل توزیع نمی‌شود و شرایط به سمتی می‌رود که به بهانه درآمدهای نفتی از پایه پولی استقراض می‌شود و در این شرایط در نیمه دوم سال آینده شرایط تورمی گسترده خواهیم داشت و بدین ترتیب بازار سرمایه در این زمان به دوران مثبت برمی‌گرد.

حال بورس چگونه خوب می‌شود؟

برای بهبود وضعیت بازار سهام، باید به سهام داران اطمینان داده و از تصمیمات ناگهانی جلوگیری شود.عوامل درونی تاثیرگذار در بازار سرمایه همان عملکرد شرکت ها است که حداقل نسبت به یک سال گذشته از شرایط خوبی برخوردار هستند. البته برخی نگران نرخ دلار هستند اما کاهش نرخ دلار با افزایش قیمت کالا های جهانی و افزایش مقدار فروش شرکت‌ ها جبران خواهد شد و شرکت‌ ها مشکل سود دهی ندارند. از سوی دیگر انتظار نداریم شرایط فروش شرکت ها بدتر شود.به جز عوامل درونی، عوامل بیرونی هستند که باعث ایجاد فضای دلسردی و نا اطمیمنانی در سهام داران شده اند.

برخورد های سیاسی و امنیتی با بورس، فضای سرمایه گذاری در بورس را دچار چالش کرده و در چنین شرایطی طبیعی است که سهم ها به راحتی تبدیل به صف فروش یا صف خرید شوند.دولت در بودجه سال جاری پیش بینی کرده بود ۱۱ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان سهم به فروش برساند، گفت: این درحالی است که دولت طی ۸ ماه، ۳۰ هزار میلیارد تومان فروش سهم داشته که حدود سه برابر میزان پیش بینی در کل سال بود. برای سال ۱۴۰۰ این میزان را به ۹۵ هزار میلیارد تومان افزایش داده اند. بنابراین دولت مقدار زیادی پول در این قالب از بازار خارج کرده است. علاوه بر این مقدار زیادی پول هم مالیات معاملات روزانه سهام بوده که از بازار خارج شده است. بنابراین مقداری از پولی که دولت بی محابا از بازار سرمایه بی محابا خارج کرده است، باید به این بازار برگردد.

پیش بینی بازار بورس از نظر کارشناسان

برخی از کارشناسان عقیده دارند بورس برای ادامه روند نزولی نیازمند جذب نقدینگی است و در ادامه دلیل مثبت شدن بازار سهام را نه افزایش تقاضا بلکه توقف عرضه‌ ها عنوان می‌کنند.بازار سهام از لحاظ بنیادین پتانسیل رشد را دارد و گزارشات ۹ ماهانه نشانگر پتانسیل و سود سازی بالای برخی از نماد ها در بازار سهام است، همچنین کاهش قیمت دلار متوقف شده است و سهم‌ ها تا حد زیادی اصلاح کردند و بازار سهام برای رشد آماده است اما برخی از کارشناسان عقیده دارند پول مورد نیاز برای روند صعودی در بورس وجود ندارد.

چرا در بورس غافلگیر شدیم؟

با چرخش از روند منفی در معاملات دیروز، بورس تهران چهارشنبه را صعودی آغاز کرد و شاخص کل  با رشد بیش از 33 هزار واحدی (۲.۳ درصد) به ارتفاع خود افزوده است.این در حالی است که شاخص کل هم‌ وزن با رشدی محدودتر با افزایش حدودا نیم درصدی همراه است. شاید کمتر کسی تصور می‌کرد که صف‌ های فروش ۱۰ هزار میلیارد تومانی ابتدای هفته، امروز جای خود را به خریداران بدهد. اما در گزارش دوشنبه با طرح سناریوی برگشت سهام اشاره کردیم که وقتی شرایط بنیادی برای سهام مطلوب باشد، طمع برای خرید در قیمت‌ های پایین‌ تر یک خطای ذهنی محسوب می‌شود. در نتیجه بر خلاف تصور که بعضا تارگت‌ های زیر یک میلیون واحد برای سهام داده می‌شد، اشاره شد که بورس می‌تواند خریداران در کمین قیمت‌ های پایین‌ تر را غافلگیر کند.

گزارش‌ های ۹ ماهه مطلوب شرکت‌ های بنیادی در کنار مقاومت دلار در برابر ریزش‌ های بیشتر به این فضا کمک کرد. پیشتر نیز اشاره شد که وقتی قیمت‌ ها جذاب می‌شود، جریان پول وارد بازار می‌شود و آن زمان است که بهانه‌ها برای چرخش روند نزولی یا صعودی آغاز می‌شود. بنابراین، دقیقا زمانی که اوج نا امیدی یا اوج خوش‌بینی را در بازارها مشاهده می‌کنیم باید منتظر غافلگیری بود. هرچند هنوز زود است که برای ادامه این روند قضاوت کنیم، اما اینکه فروشندگان هیجانی بزرگترین بازندگان این روز ها بودند امری واضح است.

بورس به آتش چه سوخت؟

فروردین ماه سال جاری بود که پای قالیباف اصل به سازمان بورس باز شد تا سکان هدایت این سازمان را بر عهده بگیرد، ماموریتی که بر خلاف سابقه ۱۰ ساله‌اش در شرکت بورس، چندان طولانی نبود.در روزهایی که صعود شارپی بازار سرمایه استارت خورده اما هنوز به اوج نرسیده بود، شاپور محمدی، رئیس سابق سازمان بورس و اوراق بهادار استعفای خود را تقدیم فرهاد دژپسند، وزیر امور اقتصاد و دارایی کرد تا قرعه فال برای مدیریت این سازمان به نام حسن قالیباف اصل، که سابقه مدیریت ۱۰ ساله شرکت بورس را در کارنامه خود داشت، بیافتد.از ۱۳ فروردین ماه تا روز گذشته ۳۰ دی ماه شاخص بورس روندی پر فراز و نشیب را پشت سر گذاشته است. به طوریکه در ابتدای حضور قالیباف این شاخص با رشد ۲۴۰ درصدی به دو میلیون واحد در اوایل مردادماه رسید اما ناگهان در مسیر اصلاح یا ریزش قرار گرفت و تا آبان ماه تا یک میلیون و ۲۰۰ هزار واحد کاهش یافت. روند نزولی شاخص کل در آبان ماه تقریبا متوقف شد و توانست تا یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد هم افزایش یابد اما دوباره ورق بورس برگشت تا شاخص طی دو هفته گذشته و برای نخستین مرتبه به کانال یک میلیون و ۱۰۰ هزار واحد عقب گرد کند.

شاخص‌ سازان بورس رشد خواهند کرد؟

در جریان معاملات روز چهارشنبه بازار سهام تقاضا به نماد های شاخص‌ ساز بازگشت و با وجود اینکه شاخص کل روندی نزولی پیدا کرد اما نماد های شاخص‌ ساز روندی صعودی دارند.همانطور که پیش‌ بینی می‌شد صف‌ های فروش در جریان معاملات امروز شنبه در بازار سهام جمع شد و نماد های شاخص‌ ساز به مدار مثبت بازگشتند، احتمالا معاملات فردا با تعادل بیشتر و گرایشات مثبت همراه باشد.صف‌ های فروش در جریان معاملات امروز جمع شد و امیدواریم این روند پایدار باشد.به نظر می‌رسد چون شاخص‌ هم‌ وزن روند صعودی خود را پشت سر گذاشته احتمالا نماد های شاخص‌ ساز روند صعودی بهتری خواهد داشت.هیچ بعید نیست که قیمت دلار به صورت مقطعی به زیر ۲۰ هزار تومان برسد و از طرفی اگر قیمت دلار کاهش داشته باشد گروه‌ های بانکی و خودرویی در بازار سهام رشد خواهند داشت.

چرا آقای رئیس جمهور درباره بورس سکوت کرده است؟

تقریباً از مرداد ماه و به واسطه ریزش بی سابقه بورس، سهامداران بورسی بخصوص تازه‌ وارد ها که به دعوت دولت راهی بورس شده بودند در شوک رفتار دولت در قبال بورس هستند، مگر می شود دولت مردم را به بورس بخواند و بلافاصله بعد از آن بورس ۷۰ درصد بریزد؟ریزش سنگین بورس درحالی از مرداد ماه آغاز شده و همچنان ادامه دارد که جمع زیادی از سهامداران تازه وارد به دعوت دولت و شخص رئیس جمهور راهی بازار سرمایه شدند، به امید آنکه ارزش پولشان در اقتصاد تورمی حفظ شود اما در نهایت آنچه عاید بورسی ها و سهامداران آن شد پودر شدن سرمایه‌ هایشان در ماه‌ های اخیر بود.

ضرر 70 درصدی مردم در بورس درحالی است که رئیس جمهور به مردم گفته بود همه دارایی‌ هایتان را به بورس بسپارید! این گفته حسن روحانی موجب شد تا جمعیت زیادی از مردم به امید حفظ ارزش پول خود وارد بازار سرمایه شوند ولی نکته مهم اینجاست که اتفاقا از روزی که به مردم گفته شد همه چیزتان را به بورس بسپارید سقوط آزاد بورس شروع شد و همچنان هم ادامه دارد.ریزش سنگین بورس موجب شده تا سهامداران در روز های اخیر با تجمع در مقابل سازمان بورس و مجلس، صدای اعتراض خود را به گوش مسئولان برسانند ولی تأسف بار اینجاست که اتفاقا در روزهای قرمز بورس، خبری از دولتمردان به خصوص رئیس جمهور و وزیر اقتصاد نیست! آنهم درحالی که آقایان بارها به مردم وعده حمایت از بورس را داده بودند. همین سکوت باعث شده تا سهامداران در اعتراض به وضع موجود بگویند که دولت فقط می خواست کسری بودجه خود را تأمین کند و حال که خیالش بابت انتخابات امریکا راحت شده، بورس را رها کرده و در فکر مذاکره و فروش نفت و .... است.

قرمز مثل بورس/دلیل اصلی افت بازار سهام

به عقیده کارشناسان دلیل اصلی افت بازار سهام ریزش قیمت دلار و انتظار بازار برای افت بیشتر قیمت دلار است و این موضوع در حالی است که بازار سهام با دلار زیر ۲۰ هزار تومان معامله می‌شود و قیمت دلار درحال‌حاضر حدود ۲۲ هزار تومان است و کارشناسان عقیده دارند با شرایط تورمی و افزایش حجم نقدینگی قیمت دلار از ۲۰ هزار تومان پایین‌تر نخواهد رفت.به عقیده کارشناسان اعتماد برخی بازیگران بزرگ بعد از سخنان رئیس‌جمهوری در رابطه با دلار ۱۵ هزار تومانی نسبت به بازار سهام از بین رفته و همین بی‌اعتمادی مانع از ورود پول هوشمند به بازار سهام می‌شود.از طرفی صندوق‌ های دولتی همچنان افت قیمت دارند و قیمت هر واحد از پالایشی یکم به ۵ هزار و ۲۰۰ تومان و هر واحد دارا یکم به ۱۰ هزار و ۱۶۲ تومان رسیده است و افت قیمتی شدیدی برای این صندوق‌ها محسوب می‌شود.

خرس نامرئی بورس تهران

بورس ۹۹ در حالی شاهد رویداد شگفت‌ آور دو فاز خرسی در کمتر از چند ماه بوده است که به جرات می‌توان ریشه این نوسان‌ های فرسایشی را در سیاست به ظاهر حمایتی اما فاجعه‌بار «دامنه نوسان» جست‌ و جو کرد که شبیه دوستی خاله خرسه همچون مادر این دو فاز خرسی عمل کرده است. محدودیتی صف‌ ساز که نه تنها مجال خروج به سهامدارانی را که مایل به ماندن در این بازار نیستند نمی‌دهد، بلکه در زمان‌ های مساعد نیز ورود به بازار را با محدودیت مواجه می‌کند.بورس ۹۹ در حالی شاهد رویداد شگفت‌ آور دو فاز خرسی در کمتر از چند ماه بوده است که به جرات می‌توان ریشه این نوسان‌ های فرسایشی را در سیاست به ظاهر حمایتی اما فاجعه‌ بار «دامنه نوسان» جست‌ و جو کرد که شبیه دوستی خاله خرسه همچون مادر این دو فاز خرسی عمل کرده است. محدودیتی صف‌ساز که نه تنها مجال خروج به سهامدارانی را که مایل به ماندن در این بازار نیستند نمی‌دهد، بلکه در زمان‌ های مساعد نیز ورود به بازار را با محدودیت مواجه می‌کند.

منشأ ابهامات بورس کجاست؟

رکود حاکم و عدم‌ وجود چشم‌انداز مثبت بر بازار‌ های رقیب و وضعیت مناسب قیمت‌ های جهانی نشان از ظرفیت مطلوب بازار برای رشد دارد.بازار سهام در شرایطی به‌ سر می‌برد که ابهامات و چالش‌ های بسیاری از قبیل مشخص‌ نبودن نرخ دلار در بودجه، کسری بودجه و قیمت‌ گذاری محصولات مختلف پیش‌ روی فعالان قرار دارد. در کل هم برنامه اقتصادی دولت برای سال آینده به هیچ‌ عنوان قابل پیش‌ بینی نیست.اگر به این فضای پر‌ابهام چالش‌ های سیاسی مختلف بین‌المللی پیش‌ رو را اضافه کنید، می‌توان درک کرد چرا بازار سرمایه با این نوسانات و هیجانات شدید روبه‌رو شده است. بعد از اصلاح شاخص و ریزش شدید طی ماه‌ های اخیر شاهد جبران بخشی از ریزش بودیم ولی با توجه به شرایط ذکر‌ شده کنونی و ضعف تقاضا در بازار مخصوصاً در نماد های بزرگ و اصلی باعث خروج نقدینگی فعلی به سمت نماد شرکت‌ های کوچک و نزدیک‌ شدن بازار به ماه‌ های پایانی و نیاز بیشتر حقوقی‌ ها به تامین نقدینگی موجب فشار بیشتر عرضه‌ ها شده است.

با افت‌ های پی‌ در‌ پی که در بازار سرمایه ایران رخ داد شاهد هستیم سهامداران سرمایه های خود را به سمت بازار های غیر رسمی برده‌اند.در چهارماهی که گذشت بازار سرمایه با ریزش حداکثری مواجه شد به طوری که p/e بازار سرمایه اُفت ۶۱ درصدی داشت ،این امر به مرور سبب شد که جذابیت بازار‌های جهانی مانند بیت کوین افراد زیادی را به خود جلب کند.

افزایش  حضور مردم در معاملات بیت کوین

طی چند ماه اخیر در کشور ما از این بازار استقبال به نسبت خوبی به عمل آمده ، اما نکته‌ ای که حائز اهمیت است،  مردم باید در این بازار قدرت ریسک پذیری خود را ارتقا دهند به علت آنکه ممکن است این بازار نیز با اُفت مواجه شود، اما نباید نادیده گرفت که افراد باید در بازار‌های پولی یا مالی دیدگاه بلند مدت داشته باشند.حضور در بازار بیت کوین نیاز به آگاهی چندانی ندارد و باتوجه به مستندات به نظر می‌رسد که این بازار تا کنون توانسته محل خوبی برای سرمایه گذاری نیز باشد.

به نظر می‌رسد با توجه به عواملی مانند رشد بازار جهانی، شروع افت دلار، ریزش‌ های دو هفته اخیر بورس و دستکاری‌ های سیاست‌ گذاران، بازار با سردرگمی مواجه شده است. در چنین شرایطی که نیرو های مختلف این چنین بورس را تحت تاثیر قرار می‌دهند ریسک‌ های چیست؟ فرصت‌ هایی که می‌توانند منجر به رشد بالای سرمایه سهامداران شوند کدامند؟

نسبت‌ های جذاب قیمتی

بورس تهران بعد از ۳ ماه ریزش شدید، از نیمه دوم آبان ماه دوباره صعودی شد. هنگامی صعود مجدد بورس شروع شد که نسبت قیمت به درآمد آینده‌نگر (P/E forward) در بورس به طور میانگین به عدد ۹.۵ رسیده بود. حالا بعد از افت‌های اخیر این عدد به ۹.۳ رسیده است. آخری باری که p/e بازار در چنین محدوده‌ای قرار داشت در رالی صعودی ابتدای سال و در اردیبهشت ماه بود. یعنی زمانی که بورس هنوز به یک میلیون واحد هم نرسیده بود. اما آن زمان بورس تا بیش از ۲ برابر رشد کرد و از مرز ۲ میلیون واحدی هم گذشت.حال به نظر می‌رسد به واسطه رشد قیمت دلار و جهش بازارهای جهانی، بازار سهام دوباره به سطوح جذابی رسیده است. در این میان می‌توان به نمادهای بزرگ و عموما کامودیتی‌محور بورس اشاره کرد که با قرار گرفتن در محدوده قیمت به درآمد ۹ جذابیت بیشتری هم دارند.

تزریق ترس به بورس

در زمان ریزش ۳ ماهه بورس بسیاری از سیاست‌ گذاران مدام به مردم وعده‌ هایی مبنی بر رشد دوباره بازار یا رسیدن شاخص به کف می‌دادند. اما این وعده‌ها در نهایت نتوانست از افت بیش از ۴۰ درصدی شاخص جلوگیری کند و بسیاری از سهامدارانی که به خاطر این صحبت‌ ها در بازار مانده بودند زیان‌های سنگینی را متحمل شدند. این اتفاقات آسیب جدی به اعتماد سهامداران به بازار سهام و سیاست‌گذاران زد.به طوری که بعد از شروع رشد مجدد بازار هم شاهد دست به ماشه بودن بورس‌بازان و فروش آنها با کوچک‌ ترین سیگنال‌ های منفی بودیم.حال در چنین شرایطی و هنگامی که بورس تازه مسیر صعودی خود را شروع کرده شاهد تداوم سیاست‌های عجیب و رانت‌ساز هستیم. سیاست‌ هایی از قبیل شیوه‌ نامه وزارت صمت برای قیمت‌گذاری فولاد. شیوه‌نامه‌ای که منجر به انتقال هزاران میلیارد تومان پول از جیب سهامداران به کام رانت‌ جویان شده است. تداوم اجرای چنین شیوه‌ نامه‌ای و پافشاری وزارت صمت به افزایش رانت، می‌تواند یکی از مهم‌ترین ریسک‌ های بازار سهام در ادامه مسیر باشد.

دو سناریو از آینده بازار سهام

از ابتدای سال جاری، بورس تهران وارد رالی پرقدرتی شد. به گونه‌ای که شاخص کل از حوالی ۵۰۰ هزار واحد کار خود را آغاز کرد و در نیمه مردادماه از محدوده ۲ میلیون و ۱۰۰ هزار واحد نیز فراتر رفت. اما به یکباره و در حالی که کمتر کسی انتظار داشت، ورق برگشت و نماگر بازار سرمایه تقریبا نیمی از مسیر پیموده شده را بازگشت!آزادسازی بخش از سهام عدالت، پیش رو بودن انتخابات آمریکا (در آن مقطع زمانی)، فشار روی دولت درخصوص رشد بی‌رویه قیمت‌ ها در بورس، حبابی شدن ارزش بخشی از شرکت، حواشی ایجاد شده درخصوص عرضه پالایش یکم و... از جمله عواملی بودند که باعث شکل‌گیری وضعیت فعلی و کوچ نقدینگی از بازار سهام شدند.

اما درحال‌ حاضر به‌ رغم اینکه اغلب شرکت‌ ها حدود ۵۰-۴۰ درصد از سقف خود فاصله گرفتند، همچنان بازار دست فروشندگان است و خریداران رغبت چندانی برای خرید خصوصا در نمادهای شاخص‌ساز از خود نشان نمی‌دهند.ضعف نقدینگی در بازار، انتظار برای روی کار آمدن دولت جدید در آمریکا و روشن شدن سیاست‌های دولت جدید درخصوص روابط با ایران، در پیش‌ بودن گزارش‌ های ۹ ماهه شرکت‌ ها، حواشی ایجاد شده برای برخی صنایع خصوصا فولادسازان و... از جمله عواملی هستند که بازار برای تعیین ادامه مسیر نیم نگاهی به آنها دارد.از طرف دیگر خروج نقدینگی از بازار و افت نسبی ارزش معاملات نسبت به روزهای اوج بازار باعث شده تا صفوف خرید خصوصا در نمادهای بزرگ بسیار شکننده باشد و هر تقاضایی در همان بدو کار سرکوب شود.

دو عامل که بورس را قرمز کرد

در حال حاضر، دو عامل شرایط موجود بازار سرمایه را رقم زده است که اولین عامل ریسک‌ های سیاسی است که چندین سال است فراز و فرود این نوع ریسک‌ ها را در بازار تجربه می‌کنیم و اثرات آن‌ ها در بلند مدت خنثی می‌شود و شرایط پیش آمده به گونه‌ ای شده است که بحث از درگیری و جنگ در بازار افتاده است و واکنش بازار به این مسائل طبیعی است.

از اوایل ماه جاری هرچند وقوع درگیری‌ های نظامی کشور ما با دیگر کشورها بعید به نظر می‌رسد، مشاهده می‌شود که اثرات منفی در بازار گذاشته شده است و هنوز هم این تأثیرها منفی نشده‌اند.این کارشناس بازار سرمایه در ادامه بحث دلایل اثر گذار روی بازار سرمایه افزود: دلیل دوم روند منفی بازار سرمایه در این روز ها، بحث شیوه‌ نامه قیمت‌ گذاری محصولات فولادی است و البته، این بحث در قالب کلی می‌گنجد و بر اساس این قابل کلی، دخالت در قیمت‌ گذاری شرکت‌ های بورسی توسط دولت است و این اتفاق نباید بیفتد و دولت زورگویی نکند و باید به شرکت‌ها اجازه دهد که روش متعارف قیمت‌ گذاری در بازار اتفاق بیفتد.احمد زاده اصل گفت: با این وجود دیده می‌شود که دولت با قاطعیت این دخالت را انجام می‌دهد و سازمان بورس و عوامل آن را جدی نمی‌دانند و این مسئله خلأ مهمی است که باعث ایجاد رانت و فساد در بازار می‌شود.

انتهای پیام.