بر چه اساسی باید سهم خریداری کنیم؟

کد خبر: ۱۰۴۶۳۳

تاریخ: ۲۵ آذر ۱۳۹۹ - ۱۰:۲۱

به گزارش نبض بازار , نسبت قیمت ها بر درآمد متفاوت و با مبانی مختلف توسط تحلیلگران بورس مشاهده می شود. اما در شرایط فعلی اقتصاد کشور ، مبنای صحیح ارزیابی شرکت ها برای خرید سهم چیست؟

گرجی‌آرا ، کارشناس ارشد بازار سرمایه گفت: "استفاده از نسبت قیمت به درآمد برای ارزیابی شرکت هایی که بالغ و دارای سودآوری پایدار هستند مهم است و به خودی خود این روش کوته نظرانه است."

به این معنا که ما EPS سال به سال شرکت را می بینیم و چشم انداز آینده یا برنامه های رشد سودآوری یا توسعه را که ممکن است در سالهای دور اتفاق بیفتد از دست می دهیم. این روش هنگام جستجوی افق های سرمایه گذاری کوتاه مدت به دلیل نوسان و غیرقابل پیش بینی بودن بازار بورس پاسخگو است.

اکنون شرکت های زیادی با نسبت قیمت به درآمد 5 به 8 داریم و شرکت های زیادی با نسبت P / E دو رقمی یا سه رقمی وجود دارند. اما لازم به ذکر است که مقایسه این شرکت های مختلف با یکدیگر صحیح نیست.

اینکه ما برای دارایی ها یا جریان های نقدی ارزش قائل شویم ، به این بستگی دارد که از چه شرکت و پتانسیلی صحبت می کنیم.

اگر شرکتی در آستانه انحلال است یا یک شرکت سرمایه گذاری خرید سهم است ، یا فکر می کنیم این شرکت به زودی دارایی های خود را واگذار خواهد کرد ، استفاده از ارزیابی مبتنی بر دارایی منطقی است. به عنوان مثال ، یکی از موضوعات در حال حاضر شرکتهای اصلی بازار سرمایه یا شرکتهای قدیمی با مناطقی است که احتمال انتقال آنها وجود دارد. این شرکت ها می توانند دارایی محور باشند.

در وهله سوم ، قصد خرید سهم نیز مهم است. روزگاری ، درصد بالایی از سهام بورس یک شرکت را در اختیار داشتیم و در این شرایط انجام ارزیابی مبتنی بر دارایی در کنار سایر روش ها منطقی است ،

اما به طور کلی ، برای سرمایه گذاران که ترجیح می دهند به شرکت های بالغ روی بیاورند ، یعنی شرکت هایی که در پایان سال منابع نقدی دارند و سرمایه گذاران بورس سهام می توانند منابعی را از آنها دریافت کنند و در عین حال شرکت های کم ریسکی نیز هستند ، جریان های نقدی آینده یا سود سهام نقدی باید ارزیابی شود.

همچنین به انتظارات مردم بستگی دارد. اگر کسی بخواهد از طریق جریان نقدی شرکت ها درآمد کسب کند ، باید از DPS (سود نقدی) استفاده کند. بنابراین استفاده از مدل های سود نقدی با تخفیف برای این فرد جذاب خواهد بود و او باید به دنبال شرکت هایی باشد که از این منظر عملکرد خوبی داشته باشند.

برخی به دنبال شرکتهایی هستند که به اصطلاح رشد داشته باشند ، به این معنی که آنها آینده خوبی دارند ، برنامه توسعه دارند یا در حال رشد هستند و یا کسب و کاری را شروع کرده اند که انتظار می رود درآمد یا جریان وجوه نقد آن طی سه سال آینده منتقل شود. در این شرایط بهتر است به دنبال تخفیف های نقدی باشید.

وی افزود: البته اینها فقط مدل های ارزیابی نیستند ، بلکه از همه معروف ترند. با این وجود ، من موافقم که با توجه به بزرگ بودن بیشتر شرکت های ذکر شده در ما ، نسبت قیمت به درآمد می تواند تخمین خوبی برای ما ایجاد کند ، بنابراین رعایت این نسبت برای بازار برای سرمایه گذاران بورس توصیه می شود.